主动交易压力山大，费时费力，结果还不一定好。但还有其他选择啊！就像许多投资者一样，你可能也想要一种更轻松、更省时的投资策略，或者说，更“佛系”的投资方式。其实有很多选择，比如定投、资产理财、加入矿池等等。

但如果你想投资市场，却不知道从哪里开始呢？更具体地说，长期持仓的最佳方式是什么？本文将讨论一种名为美元成本平均法（DCA）的投资策略，它提供了一种简单的方法来降低入场风险。

什么是美元成本平均法？

美元成本平均法是一种投资策略，旨在减少市场波动对资产购买的影响。它涉及定期购买等量的同一资产。

其前提是，采用这种策略进入市场，投资可能不会像一次性投入那样受到同样的波动影响。为什么呢？因为定期购买可以平滑平均价格。长期来看，这种策略降低了糟糕的入场时机对投资造成的整体负面影响。让我们看看DCA是如何运作的，以及为什么你可能想要考虑使用它。

为什么要使用美元成本平均法？

美元成本平均法的主要好处是降低了在错误时间下注的风险。市场时机把握是交易或投资中最难的事情之一。通常，即使交易理念的方向是正确的，时机也可能不对——这使得整个交易都失败了。美元成本平均法有助于减轻这种风险。

如果你把投资分成更小的部分，你可能会比一次性投入相同金额获得更好的结果。进行时机不好的购买非常容易，而且会导致结果不尽如人意。更重要的是，你可以消除决策中的一些偏差。一旦你承诺使用美元成本平均法，该策略将为你做出决策。

当然，美元成本平均法并不能完全消除风险。它的目的只是为了平滑进入市场，从而最大限度地降低时机不好的风险。美元成本平均法绝对不能保证投资成功——还必须考虑其他因素。

正如我们所讨论的，把握市场时机极其困难。即使是最资深的交易员有时也难以准确解读市场。因此，如果你已经通过美元成本平均法建立了仓位，你可能还需要考虑你的退出计划，也就是一种退出仓位的交易策略。

如果你已经确定了一个目标价格（或价格区间），这可能相当简单。你再次将投资分成相等的几部分，一旦市场接近目标就开始卖出。这样，你可以减轻无法在正确时间退出的风险。然而，这一切完全取决于你个人的交易系统。

有些人采用“买入并持有”的策略，目标是永远不卖出，因为所购买的资产预计会随着时间的推移持续升值。看看下图道琼斯工业平均指数在过去一个世纪的表现。

道琼斯工业平均指数(DJIA)自1915年以来的表现

尽管存在短期经济衰退时期，但道琼斯指数一直处于持续上升趋势。买入并持有的策略的目的是进入市场并保持足够长的仓位，以便时机无关紧要。

然而，值得记住的是，这种策略通常针对股票市场，可能不适用于加密货币市场。请记住，道琼斯指数的表现与现实世界经济有关。其他资产类别的表现将大相径庭。

美元成本平均法的例子

让我们通过一个例子来看一下这个策略。假设我们有10,000美元的固定金额，我们认为投资比特币是一个合理的赌注。我们认为价格可能会在当前区间波动，这是一个使用DCA策略积累和建立仓位的有利位置。

我们可以将10,000美元分成100个100美元的块。每天，我们将购买价值100美元的比特币，无论价格如何。这样，我们将把我们的进入时间分散到大约三个月的时间里。

现在，让我们用不同的计划来展示美元成本平均法的灵活性。假设比特币刚刚进入熊市，我们预计至少在未来两年内不会出现长时间的牛市趋势。但是，我们确实预期最终会出现牛市趋势，我们想提前做好准备。

我们应该使用相同的策略吗？可能不会。这个投资组合的时间范围长得多。我们必须做好准备，这10,000美元将分配给这个策略几年。那么，我们应该选择什么呢？

我们可以再次将投资分成100个100美元的块。但是，这次我们将每周购买价值100美元的比特币。一年大约有52周，所以整个策略将在不到两年的时间内执行完毕。

这样，我们将在下跌趋势持续期间建立长期仓位。当上涨趋势开始时，我们不会错过时机，而且我们也减轻了一些在下跌趋势中买入的风险。

但请记住，这种策略可能存在风险——毕竟我们是在下跌趋势中买入。对于一些投资者来说，最好等到下跌趋势结束得到确认后再进入。如果他们等待，平均成本（或股价）可能会更高，但作为回报，许多下行风险将得到缓解。

美元成本平均法计算器

你可以在dcabtc.com上找到一个简洁的比特币美元成本平均法计算器。你可以指定金额、时间范围、间隔，并了解不同的策略随着时间的推移会如何表现。你会发现，对于长期处于持续上涨趋势的比特币来说，该策略一直运行得相当好。

下图显示了如果你在过去五年中每周只购买价值10美元的比特币，你的投资表现如何。每周10美元似乎不多，不是吗？好吧，截至2020年4月，你总共投资了大约2600美元，你的比特币数量价值约为20,000美元。

过去五年每周购买10美元BTC的表现。来源：dcabtc.com

反对美元成本平均法的论据

虽然美元成本平均法可能是一种有利可图的策略，但它也有一些怀疑论者。当市场出现大幅波动时，它的表现无疑最好。这是有道理的，因为该策略旨在减轻高波动性对仓位的影响。

然而，一些人认为，当市场表现良好时，它可能会导致投资者错过收益。为什么呢？如果市场处于持续的牛市趋势，可以假设较早投资的人会获得更好的结果。这样，美元成本平均法可能会对上涨趋势中的收益产生抑制作用。在这种情况下，一次性投资可能会优于美元成本平均法。

即便如此，大多数投资者并没有足够的资金可以一次性全部投资。然而，他们可能能够长期投资少量资金——在这种情况下，美元成本平均法仍然是一种合适的策略。

结语

美元成本平均法是一种可靠的进入仓位策略，同时最大限度地减少市场波动的影响。它涉及将投资分成较小的部分，并定期购买。

该策略的主要好处是它减轻了对市场时机的需求，这可能具有挑战性。那些不愿积极监控市场的投资者仍然可以使用DCA方法有效地参与。

然而，一些怀疑论者认为，美元成本平均法可能会导致投资者在牛市中错过收益。也就是说，错过一些收益并不是世界末日——美元成本平均法仍然是许多人的一种方便有效的投资策略。

Performance of the Dow Jones Industrial Average (DJIA) since 1915.

Performance of buying $10 of BTC every week for the last five years. Source: dcabtc.com.