布林带：解读市场波动的神器

布林带（Bollinger Bands，简称BB），诞生于20世纪80年代初，由金融分析师和交易员John Bollinger创造。它广泛应用于技术分析（TA），本质上是个波动率测量工具，能指示市场的高低波动以及超买或超卖状态。

说白了，布林带就是用三条线来展现价格围绕平均值的分散程度：一条中间线（均线），一条上轨，一条下轨。两条侧向的轨线会根据市场价格波动而变化，波动率高时远离中间线（扩张），波动率低时靠近中间线（收缩）。

标准布林带的中间线通常是20日简单移动平均线（SMA），上下轨则基于市场相对于SMA的波动率（标准差）计算。标准设置如下：

• 中间线：20日简单移动平均线（SMA）
• 上轨：20日SMA + （20日标准差 x 2）
• 下轨：20日SMA - （20日标准差 x 2）

这种设置意味着至少85%的价格数据会落在上下轨之间，当然，根据不同的需求和交易策略，参数也可以调整。

如何在交易中使用布林带？

布林带在传统金融市场应用广泛，也适用于各种资产的交易。解读方法很多，但切记不要单独使用，也不应将其视为买卖信号的唯一依据。最好结合其他技术指标一起使用。

举个例子，如果价格突破上轨，通常可以认为市场超买；如果价格多次触及上轨，可能预示着较强的阻力位。反之，如果价格大幅下跌并多次触及或跌破下轨，则可能意味着市场超卖或找到了强支撑位。

因此，交易者可以结合其他技术指标，利用布林带设置买卖目标，或了解市场过去超买超卖的区域。

此外，布林带的扩张和收缩可以帮助预测高低波动时期。价格波动剧烈时，布林带会远离中间线（扩张）；价格波动减弱时，布林带会靠近中间线（收缩或挤压）。

布林带更适合短期交易，用于分析市场波动并预测未来走势。一些交易员认为，当布林带过度扩张时，当前市场趋势可能接近盘整期或趋势逆转；当布林带过于收窄时，市场可能即将出现大幅波动。

当市场价格横盘时，布林带通常会收窄至中间的均线附近。通常（但并非总是），低波动和窄幅波动预示着即将出现大幅波动，这往往会在波动性回升时发生。

值得一提的是，“布林带挤压”是一种交易策略，它寻找布林带收窄所体现的低波动区域。这种策略本身是中性的，对市场方向没有明确的指示，因此通常会与其他技术分析方法（如支撑位和阻力位）结合使用。

布林带与凯尔特纳通道的比较

与基于SMA和标准差的布林带不同，现代版本的凯尔特纳通道（KC）指标使用平均真实波动幅度（ATR）来设置围绕20日指数移动平均线（EMA）的通道宽度。公式如下：

• 中间线：20日指数移动平均线（EMA）
• 上轨：20日EMA + （10日ATR x 2）
• 下轨：20日EMA - （10日ATR x 2）

凯尔特纳通道通常比布林带更窄。因此，在某些情况下，KC指标可能比BB更适合识别趋势逆转和超买/超卖市场状况（信号更明显），而且通常比BB更早给出超买超卖信号。

另一方面，布林带更能体现市场波动性，因为与KC相比，其扩张和收缩幅度更大、更明显。此外，由于宽度较大，因此使用标准差的BB指标不太容易产生虚假信号。

两者中，布林带更受欢迎，但两者各有优势，尤其是在短期交易中。此外，两者也可以结合使用，以提供更可靠的信号。