Yearn.finance (YFI) 与其治理代币：一次去中心化金融的创新尝试

YFI 是 Yearn.finance 协议的原生加密货币，也是一个治理代币，允许用户投票决定协议未来的发展方向。自 2020 年 7 月推出以来，由于该协议专注于自动化收益耕作策略，YFI 已成为最大的以太坊代币之一。你可以将 Yearn.finance 想象成一个机器人，它总是在寻找以太坊 DeFi 中最高的收益。

Yearn.finance 简介

去中心化金融 (DeFi) 的蓬勃发展，很大程度上归功于协议提供的收益大幅增加。治理代币的出现是其中关键一环，它使代币持有者能够决定协议的发展方向，这对于去中心化 DeFi 协议至关重要。

Yearn.finance 在 2020 年 7 月推出了 YFI，迅速吸引了加密货币领域的关注，其价格在一个月内从 3 美元飙升至 30,000 美元。

Yearn.finance 是什么？

在深入了解 YFI 之前，我们先了解一下 Yearn.finance（也称为 yEarn）。

Yearn.finance 由 Andre Cronje 于 2020 年初推出，这是一个基于以太坊的协议，致力于为用户提供以太币、稳定币和山寨币存款的最高收益。Andre Cronje 是一位南非金融科技开发者，由于发现不同 DeFi 应用提供的收益存在差异，才有了创建 Yearn.finance 的想法。

在推出后不久遭遇漏洞利用后，Cronje 对协议进行了全面改革，为用户提供了一套新的产品。

Yearn.finance 的主要功能

该协议的主要功能是“金库 (Vaults)”，允许用户存入加密货币并赚取收益。存入的资金由一种策略管理，该策略试图最大化收益并最小化风险。“金库”最初主要专注于稳定币，但此后已扩展到支持以太币、代币化比特币产品、Chainlink 和其他币种。

金库非常重要，因为它减轻了在以太坊上进行交易的高昂成本。通过资金池化，只有一个账户（每个金库的控制者）需要支付交易费用（gas）来进行收益耕作。

Yearn.finance 还提供其他服务。“赚取 (Earn)”是金库的精简版，仅支持稳定币和代币化比特币。“Zap”允许用户将传统的稳定币兑换为代表稳定币的流动性提供者代币。

Yearn.finance 目前正在开发其他产品，例如 yInsure（一种针对 DeFi 用户的去中心化保险协议）和 StableCredit（一种将促进去中心化借贷的协议）。

了解 YFI

直到 7 月，Yearn.finance 还相对小众。在 2020 年初的漏洞利用事件和 3 月的加密货币市场崩盘之后，许多用户对当时这个新协议持谨慎态度。

这种情况在 Cronje 发布一篇 Medium 博文宣布 YFI 后发生了变化，YFI 是一种 ERC-20 代币，旨在让用户能够治理 Yearn.finance 协议。

YFI 可以通过多种方法“耕作”，包括为去中心化交易所 Balancer 提供流动性以及将资金存入 Yearn.finance 的产品中。

虽然 Medium 博文中提到 YFI“没有内在价值”，但市场还是迅速将其抢购一空。在 Balancer 池中以 3 美元的价格开始交易后，随着投资者看到治理 Yearn.finance 的价值（Yearn.finance 开始获得数千万美元的存款），该加密货币的价格迅速飙升。

推出后不久，社区确定了 30,000 枚代币的最大供应量，选择保持 YFI 的稀缺性，而不是让其进一步膨胀。对这一决定不满意的用户对该项目进行了分叉，创建了一个现在被称为 DFI.money 或 YFII 的分叉项目。

Yearn.finance 的去中心化

虽然 YFI 对 Yearn.finance 至关重要，因为它带来了存款和关注度，但这枚代币还有另一个目的：在用户之间去中心化协议的开发和控制。

耕作机制允许任何用户——无论他们拥有 100 美元还是 1,000,000 美元——同时以相同的成本赚取 YFI。这意味着任何用户都可以获得 YFI 来影响 Yearn.finance。

自 YFI 推出以来，一个全面的治理门户网站已经上线，代币持有者可以在那里对社区成员提出的各种提案进行投票。

迄今为止做出的决定包括聘请营销和开发团队以及向金库添加某些策略。

持有者还做出了一个关键决定，即向 YFI 持有者提供协议利润的一部分。Yearn.finance 产品中实施的费用会累积到国库中，随后在 YFI 持有者和团队之间分配。这使得 YFI 成为一种分红资产，这与比特币或以太坊不同。

YFI 的重要性

虽然许多人关注 YFI 的价格波动，但它之所以重要，是因为它标志着协议激励采用方式的转变。有人认为，YFI 的推出是“自比特币以来最公平的推出”，因为任何人都可以参与代币的生成，并且支付相同的价格。

YFI 没有采用初始代币发行 (ICO) 模式（用户为每枚新代币支付一定的价格），而是要求用户参与协议。这种机制使社区能够迅速围绕该项目建立起来，因为每个用户都有相同的能力通过治理代币来影响 Yearn.finance。

即使在最初的价格波动之后，Yearn.finance 也拥有去中心化金融领域乃至整个加密货币领域中最活跃的社区之一。

挑战

YFI 也并非没有挑战。由于 Andre Cronje 长期以来一直是 Yearn.finance 和 YFI 背后的策划者，投资者正密切关注他的动向。这意味着如果他休假，许多人可能会将其视为对 YFI 的打击。因此，一些人认为该项目仍然围绕着这个关键人物中心化（至少在某种程度上）。

今年早些时候，有报道称 Cronje 表示想要离开 DeFi 领域，这加剧了这种情况。由于担心项目会关闭，YFI 价格随后暴跌。

这种“Cronje溢价”趋势（正如一些交易员所称的那样）随着 Yearn.finance 引入新的团队成员而逐渐失去相关性。如果去中心化治理能够在没有 Cronje 影响的情况下继续发展，那么这可能不再是一个问题。

结语

YFI 的推出标志着加密货币项目分发代币方式的行业性转变。通过激励早期用户，项目可以获得快速采用和社区增长。这与“自身利益相关”的概念相符，该概念表明，那些对投资具有货币或情感利益的人会尽其所能使其成功。

Yearn.finance 正在构建独特的去中心化金融产品，其未来似乎光明，因为他们正在招聘开发人员和营销人员团队，但只有时间才能证明该项目能否在以太坊 DeFi 领域长期蓬勃发展。