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编译：felix, panews

在过去的牛市中，并不是所有山寨币都会同时暴涨。这里说的不是那种10-30%的小幅增长，而是指300-700%甚至更高的涨幅。这些轮动的暴涨构成了整个牛市周期。

资金在不同代币之间不断流动，这就是为什么山寨季不会只持续一周，而是会持续数月。以往的资金流动情况大致如下：

BTC > ETH > 高市值代币 > 低市值代币 > BTC……

但如今这种模式已经过时，当前的资金流动周期更加复杂微妙。下面我们来详细讨论每个阶段。

第一阶段

BTC 总是先行一步。作为市场的巨头，它引领着加密潮流，但一旦 BTC 停止上涨（或上涨放缓），其他代币就会接过接力棒，开始自己的上涨之旅。

第二阶段

SOL 作为本轮周期中山寨币的佼佼者，已经开始上涨。一些主要的山寨币可能会跟随其后，但表现相对较弱（目前我们正处于这个阶段）。

第三阶段

以下代币可能会接过 SOL 的接力棒，继续上涨：

主流 memecoin：DOGE、SHIB、PEPE、WIF、BONK、POPCAT

主流山寨币：RENDER、SUI、APT、LTC 等

有些代币可能表现不佳或爆发较晚。

第四阶段

这一阶段由最热门的叙事主导。Memecoins、AI、RWA 以及这些叙事的各种组合，例如 AI memes 和 AI x DePIN 等，都可能成为市场的焦点。

有些叙事可能会被市场忽略，导致投资者陷入困境。因此，选择投资时要保持理智。

第五阶段

在这个阶段，低市值代币开始快速上涨，甚至可能每小时上涨一次。这是稳健的 memecoin 和基本面较好的项目的最佳交易时机。选择表现最佳的代币，因为市场经常会出现暴涨暴跌的情况。

第六阶段

资金开始回流到 BTC。随着市场的成熟，这些周期越来越难以预测。不要错过这轮牛市，你仍然有5-9个月的时间来赚取改变生活的财富。

但请记住一件重要的事情，你可以通过两种方式积累财富：

长期持有可增值的代币

使用上涨更快的代币进行交易

从历史上看，尝试第二种方法的人中，只有不到1%能够获得长期成功。

因此，你的大部分资金仍应持有长期头寸，如果你想抓住每一次暴涨机会，你应该使用闲散资金（小仓位）。