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2024年DePIN行业发展现状与前景

DePIN（去中心化物理基础设施网络）正处于其发展的早期阶段，目前在价值超过1万亿美元的终端市场中所占份额不到0.1%。尽管如此，DePIN板块已经拥有350种代币，总市值达到500亿美元，交易价格约为年度经常性收入（ARR）的100倍。每天有超过1300万台设备为DePIN做出贡献，显示出其强大的参与度和潜力。

2024年，DePIN领域经历了显著的增长和变化。加密货币市场整体翻倍，而DePIN的增长速度甚至更快。DePIN从一个未达成共识的类别转变为被广泛认可为推动加密经济发展的最重要领域之一。项目数量从2022年的650个增长到2024年的1170个，增长了12倍；收入从1亿美元增长到50亿美元，增长了100倍（包括链上净收入在内增长了3.3倍）。DePIN在加密货币替代币市场市值中的占比从16%增长到49%，增长了25倍（不包括AI的DePIN从15%增长到48%）。

DePIN的定义与发展历程

DePIN利用加密激励机制，在公链之上高效协调关键基础设施的建设与运营。DePIN领域包括无线网络、能源、计算、传感器、物流和身份等。DePIN的时间线显示了其在不同领域的逐步发展，从2014年的首个计算网络到2024年的首个AR/XR网络和首个DePIN风险投资基金，DePIN不断扩展其应用范围。

DePIN赋予并激励人们改善身边的公共基础设施，旨在将财富和权力交还给公民和社区。它是大多数人进入加密经济的途径，未来将通过努力赚取加密货币，而不是购买。DePIN是通用人工智能（AGI）穿越时空创造其蓬勃发展所需资源的方式，预计将在未来十年内增长100-1000倍。

2024年DePIN的变化与趋势

2024年，DePIN的增长得益于为创始人及社区打造的全新原生平台，吸引了加密领域一些最聪明的人才。DePIN峰会上，领先创始人与投资者共同探讨了社区运营基础设施网络的未来。供应侧的扩大不再是难题，清晰的增长策略已经出现。大多数DePIN项目结合了轻节点和重节点，以降低新用户加入的摩擦和实现更强、更可靠的网络性能。

DePIN面临的新挑战是需求和货币化。创始人与投资者现在将营收作为推动资本配置决策的主要运营和估值指标。20个产生收入的DePIN项目实现了5亿美元的年化营收，DePIN总营收在2024年增长了33倍（仅包括链上净收入增长了3.3倍）。随着DePIN项目开启费用开关并将收入转移到链上，估值倍数可能会扩大10倍以上。

种子阶段的风险投资机构纷纷涌入DePIN领域，少数有明确主题的风险投资机构将赌注集中在最大的DePIN市场上。一些DePIN项目跳过风险投资，转而从加密对冲基金筹集资金。DePIN项目也在直接从其社区筹集资金，2024年通过节点销售、众筹平台和协议拥有的流动性池等方式，从社区筹集了超过2.3亿美元。

DePIN的“公链战争”加速，Solana和Base从其他Layer 1区块链中夺取了市场份额。Solana在网络基础设施方面领先，而Base在消费者和市场方面占据优势。专门为DePIN打造的Layer 1区块链正在构建自己的原生链上生态系统，如IoTeX、Peaq和Minima等。一些创新如位置证明和回程证明，使DePIN项目更易于扩展。

地方政府正在寻求DePIN来解决基础设施挑战，公职人员利用DePIN推进对选民重要的议题并赢得选举。2024年，世界意识到AI对数字商品的巨大需求，DePIN是世界其他地区在这场竞争中获得一席之地的唯一希望。AI代币的需求抢占了对DePIN代币的需求，Bittensor在2024年取得了突破性进展，成为去中心化人工智能之王。

行业深度洞察

无线领域

2024年，无线领域对手暴露了电信和网络基础设施的脆弱性。Helium在这一年实现了0到1的突破，新增了超过10万订阅用户和30万间接用户，推动其两条不同业务线的年化链上净收入达到七位数。Helium的增长速度比传统电信公司快一个数量级，其基于社区的部署模式意味着它可以在未来几十年内保持这样的增长速度。

Dawn采用类似太阳能的方法进军家庭互联网市场，其测试网网络覆盖了美国10多个数据中心和150多万个家庭，并计划于2025年扩展到非洲和拉丁美洲。WiFi Map从免费Wi-Fi和eSIM扩展到了公共设施的全栈地图，拥有8万多个月活跃贡献者的社区已经开始众包全球公共厕所、饮水机、地标和其他设施的地图。

能源领域

分布式能源是人类亟待解决的关键协调挑战之一。Daylight通过去中心化激励机制创建了一个去中心化的能源飞轮，激励和协调整个能源产业链。GRID是第一种触及能源价值链各个环节的能源支持型货币，通过质押和销毁机制来支撑一种在美国拥有每年1万亿美元总潜在市场（TAM）的货币。

Glow以惊人的速度和效率激励新太阳能工厂的开发，利用碳信用和其他补贴来加速那些即将实现独立盈利的太阳能农场的部署。能源DePIN项目相对于其用户基础能够产生可观的链上收入，DeGEN（去中心化能源网络）是激励可再生能源发电和/或存储建设的DePIN项目的另一个名称。

计算领域

计算是DePIN中最成熟、最有价值且竞争最激烈的类别。专注于GPU的DePIN项目在私募市场所获资金是专注于存储的同行的两倍，在流动性市场，其估值也是存储网络的两倍。GPU网络因其结构性的高利用率而享有溢价，Akash是增长最快且估值最低的去中心化GPU网络。

内容分发网络（CDN）是新的趋势，预计2025年将有20多个去中心化CDN项目推出。隐私计算的进步使得在Web2中不可能实现的DePIN应用成为可能，如zkTLS、多方计算（MPC）和全同态加密（FHE）等技术将为下一代突破性的DePIN应用提供动力。

传感器

DePIN项目在大规模数据收集方面独具优势，成为人工智能的眼睛和耳朵。传感器DePIN项目在2024年产生了170万美元的收入（同比增长500%），并在第四季度实现了大幅增长。摄像头是最强大、最通用的传感器，在机器人、人工智能、自动驾驶汽车、增强/虚拟现实等众多新兴应用场景中发挥着关键作用。

增强现实/虚拟现实（AR/XR）DePIN项目正在为机器人、代理和人类创建3D空间地图，以促进协作。空间计算有望成为2025年DePIN的突破性趋势，传感器、空间感知和人工智能DePIN项目之间存在天然的协同作用。定位DePIN项目的应用场景比摄像头更窄，且需要在更多方面进行权衡。

身份

身份验证是限制加密货币最有前途应用的核心问题。Worldcoin是可验证人类身份领域无可争议的领导者，尽管在几个主要国家被禁止，但在其成立的头18个月内就拥有了超过2000万的已验证身份，并拥有超过200亿美元的完全稀释估值。Worldcoin的成功推动了竞争性的人格证明协议的创新，如Anymal和Dimo等项目也在链上追踪宠物和汽车的身份。

物流DePIN

物流DePIN项目将人员和/或物品从一个地点转移到另一个地点，是DePIN中最新兴的类别。物流和金融已经相互交织，DePIN进一步推动了金融化。物流DePIN项目使用开放的硬件和软件比Web2更有效地跟踪运输，利用链上资本为现实世界的活动提供保险。

Nosh的去中心化食品配送网络将当地社区置于主导地位，通过授权当地餐馆招募自己的司机，提高了食品配送业务的利润率。3DOS利用超过7.5万台连接的3D打印机网络的闲置产能，使任何创作者、品牌或企业都能够向其受众销售定制的实体产品。Heale的物流网络连接了极度分散的货运行业，Dtravel促进了世界各地陌生人之间的短期租赁，Teleport则从德克萨斯州奥斯汀市开始颠覆拼车行业。

DePIN是一场不可避免的全球运动，其未来发展前景广阔。随着技术的进步和市场需求的增长，DePIN将在各个领域继续扩展其应用范围，推动去中心化基础设施的建设和运营。