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昨晚18:30左右，Meme币ACT突然遭遇断崖式下跌，币价在短短半小时内从0.19美元附近急剧下挫至最低0.0843美元，跌幅超过55%。截至发稿时，币价未能回稳，继续震荡下跌，现报0.0748美元。究竟是什么原因导致了这次暴跌？

ACT为何会暴跌？有人猜测是造市商Wintermute在背后搞鬼？众所周知，这轮牛市中，Wintermute抓住了Meme币的热潮，参与了多个代币的做市活动，赚得盆满钵满，其中就包括ACT。

因此，当ACT币价暴跌时，社群首先想到的是Wintermute是否在操控币价？因为除了ACT外，Wintermute参与做市的其他Meme币也出现了下跌，一度占据了币安交易所的跌幅榜。有人认为，可能是由于近期Meme币投资情绪低迷，导致多个代币币价大幅缩水，Wintermute可能选择放弃ACT等代币，直接抛售手中大量持有的代币，导致币价暴跌。

然而，面对社群的猜测和质疑，Wintermute的创始人兼CEO Evgeny Gaevoy很快在与社群成员互动时澄清，称公司在ACT暴跌中并未扮演重要角色，仅在价格剧烈波动后进行了套利操作，并表示自己也在关注这一事件。

既然不是Wintermute，那么导致ACT暴跌的真正原因是什么？后来的调查发现，这次暴跌的根源可能是币安对ACT合约杠杆和保证金层级的调整。

币安交易所在昨天下午发布公告，称将在北京时间2025年4月1日18:30，对包括1000SATSUSDT、ACTUSDT、PNUTUSDT、NEOUSDT、NEOUSDC、TURBOUSDT和MEWUSDTU在内的多个代币的永续合约杠杆和保证金层级进行调整。

为什么这会影响币价？综合交易员@CnmdRain和@BensonTWN等人的分析，我们可以梳理出其中的因果链条：

首先，币安在调整中降低了ACT等代币的杠杆倍数和仓位限制。

这种调整对造市商和合约大户的影响尤为显著。造市商通常在持有现货的同时，依赖高杠杆和大仓位来维持市场流动性，并从中赚取价差利润。

调整后，造市商和巨鲸持有的合约大仓位如果不符合币安的最新限制，他们要么选择减仓或平仓，要么就会被币安强制平仓。

由于币安的公告在昨天下午15:40左右发布，调整在18:30生效，留给造市商和巨鲸的反应时间非常有限，因此可能很多仓位都是被系统强制清算的，尤其是多头仓位的清算，对现货价格造成了第一波冲击。

同时，合约市场中的多头仓位一旦开始清算，将导致合约交易价格被抛售，而短时间内现货价格并未跟上，从而形成合约与现货之间的价差。虽然这种价差通常持续时间较短，但市场中往往会有交易机器人捕捉并进行套利，具体的套利策略是——在合约市场低价买入，同时在现货市场卖出，结果就是大量现货被抛售，导致现货价格进一步下跌。

在合约与现货价格的双重影响下，ACT在短时间内出现了暴跌。

对于社群的质疑，币安的共同创始人何一昨晚在X平台上回复称，团队正在调查此事，并将在后续提供详细的调查结果说明，同时暗示不应责怪币安：相关团队正在整理细节准备回复。是否还有其他玩家在背后操作？

就在今天凌晨一点左右，币安官方发布了初步调查结果：

三位VIP用户在币安现货市场上出售了价值约514,000USDT的ACT代币，

某非VIP用户向其账户转入大量ACT，然后在币安现货市场上卖出价值约54万USDT的ACT。

“ACT价格下跌导致部分用户的期货仓位被清算，并导致其他低市值代币价格下跌。目前我们正在对其他代币被抛售的原因进行进一步调查。到目前为止，我们还没有发现任何一个账户从这起事件中获利。由于ACT代币的供应量已经在二级市场上完全流通，因此币安无法限制或介入用户的出售行为。但请您放心，我们将继续调查此事件，如果有任何新进展，我们将提供进一步的更新。”

最后，币安表示：“鉴于近期市场波动较大，为降低用户风险，保护用户权益，币安将根据市场状况持续调整不同交易对的杠杆倍数。币安希望借此机会提醒所有用户在进行数字资产交易时采取适当的风险管理措施。”