欧盟保险监管机构提出严格加密货币资本持有规则

欧盟保险和职业养老金管理局（EIOPA）在3月27日向欧洲委员会提交了一份技术建议报告，提出了对保险公司持有加密货币的严格资本要求。该提案要求保险公司持有的资本必须相当于其加密货币持有的全部价值，旨在降低保单持有人的风险。

EIOPA认为，由于加密货币的高波动性和固有风险，保险公司应持有100%的资本作为缓冲。这项规则旨在填补现有欧盟监管框架中关于加密资产的空白，并与即将实施的Crypto-Assets法规（MICA）相衔接。

EIOPA为欧洲委员会提供了四个选项来应用资本要求。第一个选项是维持现状。第二个选项建议对加密资产施加80%的“应力水平”，第三个选项则更严格，提出100%的应力水平。第四个选项建议采用整体方法，评估整个代币资产的风险。EIOPA认为，第三个选项是最合适的，因为80%的应力水平不够谨慎，而100%的应力水平更符合现有法规的要求，并且能够有效应对加密资产的潜在风险。

100%的应力水平假设加密资产的价格可能降至零，即使是多样化投资也无法降低这种风险。EIOPA指出，比特币在过去曾多次出现大幅下跌的情况，跌幅高达82%至91%。相比之下，股票的资本费用在39%至49%之间，房地产为25%。尽管如此，EIOPA认为，对加密资产的全额资本费用不会对保单持有人造成过重的负担，并且能够有效保护他们免受未来可能的重大风险。

虽然加密资产相关的保险业务在欧洲仅占总保险业务的0.0068%，总额为6.55亿欧元，但EIOPA强调了其潜在的巨大风险。卢森堡和瑞典的保险公司预计将受到最大影响，分别占所有加密资产相关暴露量的69%和21%。其他有显著曝光的国家包括爱尔兰、丹麦和列支敦士登，这些曝光主要通过投资工具如交易所交易基金（ETF）进行，并主要由单位链接的保单持有人持有。尽管如此，EIOPA认为，随着加密资产的广泛吸收，可能需要采取不同的方法来应对其风险。