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CryptoQuant旗下QuickTake平台的撰稿人阿姆尔·塔哈近期的分析揭示了比特币（BTC）的价格走势如何通过杠杆交易者，同时为长期投资者创造了买入机会。

塔哈在其题为《晚期长线清仓者的出局》的文章中指出，市场显现出了两种截然不同的动态。他实时指出了这两种市场行为。

据这位分析师称，随着比特币跌破心理关口111,000美元，两次大规模的清算潮相继发生。首次浪潮在达到110,900美元的价格点时触发，涉及金额超过9700万美元。

紧接着，第二次浪潮出现，价格跌破109,000美元，导致约8800万美元的仓位被清算。这些连续发生的事件体现了交易员使用高杠杆后连锁保证金呼叫的现象，这种情况通常出现在剧烈的短期调整中。

当快速的价格变化迫使保证金头寸自动平仓时，就会引发清算潮，这进一步加剧了卖压。这种波动通常会淘汰投机性仓位，并可能预示着更广泛趋势中的暂时停顿或整理阶段。

当市场吸收这些清算时，它同时也见证了长期持有人（LTH）的不同表现。尽管短期参与者承担了抛售的主要冲击，但LTH似乎将价格下跌视为购入良机。塔哈强调了链上指标显示，长期持有人实现的资本增值（CAP），即衡量长期投资者为持有硬币所支付的总价值的标准，激增了280亿美元。

自4月以来未曾见过这一水平，进一步证实了经验丰富的市场参与者在市场错位时期增加其敞口的论调。

长期持有人的行为通常被视为市场健康状况的风向标。他们在清算事件期间的稳定积累表明了他们对比特币长期价值走向的信心。

从历史来看，在波动期，LTH的积累往往与随后的上涨同步，因为将硬币从流通中移除降低了销售压力。

随着杠杆头寸的重新配置和结构性积累的持续进行，比特币可能正在为其再次突破前期高点的基础工作奠定基础。