作者：Chris Burniske，Placeholder合伙人

编译：Yuliya，PANews

如果你在加密货币圈混迹，近来可能经常有朋友向你寻求投资建议。在比特币价格接近10万美元的市场环境下，指导新手投资者确实是个挑战。以下是我十多年来观察市场得出的一些经验分享。

基本原则

个人责任意识：要让每个投资者明白，每个决策都是他们自己的责任。即使你经验丰富，也不能保证每次判断都正确。市场没有绝对的确定性，那些声称“绝对确定”的人，往往是在忽悠人。

市场周期认知：告诉你的朋友们，目前币圈正处于牛市第二年（从2022年11/12月触底开始算起）。比特币已经上涨了6倍多，以太坊涨了4倍多，SOL更是翻了30倍。这阶段有一个残酷的现实：加密资产价格上涨会吸引更多关注，这些关注又会转化为买入需求。然而，越是在“关注度周期”的后期，入场时机往往越不理想。

投资策略建议

资产配置：对于新手来说，保持投资组合的简单是个不错的选择。我建议新手的配置比例可以是：比特币(BTC) 50%，以太坊(ETH) 25%，Solana(SOL) 25%。即使在入场时机上可能有偏差，至少你持有的是优质资产。如果对其他代币感兴趣，建议将其控制在总仓位的10%以内，这样可以限制风险。

获利策略：获利管理同样重要。当你的投资翻倍时（2倍），建议取出一半的收益，保留原始投资成本部分继续持有。当达到3倍时，可以考虑全部退出，或者实现2倍收益后保留成本部分继续持有。值得注意的是，如果遇到那些坚定的比特币持有者，他们可能永远不想卖出，这也没什么不对，只是要做好承受深度回调的心理准备。

风险管理与税务考虑

在加密货币投资中，每次交易都是应税事件，包括币币交易。我建议在获得可观收益后，将资金转入传统金融机构的高收益账户存放12-18个月。首先要处理好税务问题，然后再考虑重新入场，最好是在市场恐慌或者普遍失去兴趣的时候。市场周期方面，虽然ETF的推出和可能的主权购买可能会减缓未来熊市的深度，但“超级周期”的说法往往是市场的集体幻觉。2025年第四季度可能迎来周期顶部，任何快速实现100倍增长的资产，在结构上都倾向于经历80-90%的回调，这是因为太多投资者手持巨额利润。

投资心态与认知

新手投资者往往更关注绝对价格而非涨幅倍数。比如Solana从8美元涨到240美元，增加了232美元，实际上是30倍的涨幅；而从240美元到1000美元，虽然增加了760美元，但实际只有4倍的涨幅。理解这一点对于形成正确的投资认知至关重要。在牛市中保持清醒比在熊市中保持勇气更具挑战性。获利后追高往往是非常危险的行为，因为如果市场突然崩塌，投资者可能面临已实现收益的税务支出超过剩余资产价值的困境。当前市场可能会延续到2025年第四季度见顶，也可能打破四年周期规律。虽然从目前价格开始可能无法获得疯狂的收益倍数，但通过合理的策略规划和风险控制，依然可以参与市场。关键是要保持清醒，控制风险，合理管理预期。