在触及接近109,000美元的历史新高后，比特币（BTC）开始调整，回落至约104,300美元的关键支撑位附近。

比特币的近期回调引发了讨论：看涨趋势是否依然稳固，或者是否会迎来更深的修正？

由于当前价格仍高于关键通道的下轨，并且200日均线可能成为下一波行情的基础，即116,000美元左右。

在冲高至接近111,900美元的新高位后，比特币（BTC）进入了调整期，回落至104,300美元附近的高位支撑区。这一区域标志着看涨通道的下轨，该通道已经容纳了多月的价格波动。

通常，当价格从通道顶部被拒绝时，往往会重新测试通道底部，而这正是目前所发生的状况。目前，价格正围绕着200日均线波动，这是一个机构投资者密切关注的关键水平，也是历史上可靠的宏观支撑点。

关键技术要点：

从市场环境角度来看，从通道顶部回撤到通道底部的过程符合技术预期。在定义明确的通道内，价格通常会在其上下边界间震荡，然后沿着主要趋势方向突破。

111,900美元的拒绝与通道阻力相符，而当前在104,300美元附近的盘整已形成强劲的看涨蜡烛，表明买家正在积极捍卫这一水平。这种冲动反弹表明短期情绪有所转变。

从结构上看，比特币仍在其既定的看涨通道内运行，这意味着之前的突破可能是初期的扩张或过度扩张。在继续上涨之前，当前的回测可以视为健康的调整。

特别值得注意的是，200日均线现在位于价格下方，从历史上看，这一水平一直是主要牛市趋势的重要支撑。上方的紧缩和巩固通常预示着更大的上升趋势仍然存在。

只要BTC守住这一支撑位，就显示出长期强势。

除了表层的技术水平外，市场对潜在的“三重底”形态表现出越来越多的兴趣。这种积累框架包括三个阶段：

在这种情况下，跌破通道下轨的下跌可能被视为操纵行为。通道的重新测试将确认拍卖失败的经典偏差，随后是强烈的延续。

若此模式成立，可能迅速攀升至116,000美元左右，与斐波那契扩展线一致，并基于通道范围内的移动进行测算。

比特币的整体结构在技术上仍偏乐观。自74,000美元形成主要摆动低点以来，该资产一直在创造更高的高点和更高的低点。当前的修正符合这一结构，并可能代表一个新的更高的低点。只有在明确跌破104,300美元时，才会挑战这一观点。

成交量仍然值得关注。虽然在下跌期间有所上升，但在守卫104,300美元的过程中保持较高水平，表明仍有需求支撑。在此水平上的持续买盘压力可能为下一轮上涨奠定基础。

在接下来的价格走势中可能发生的情况：

只要比特币的售价高于104,300美元，并且仍然位于200日均线上方，看涨的市场结构就是完整的。通道的重新测试随后是趋势线阻力，这将确认下一个看涨阶段。

预计价格将升至111,900美元，然后进一步延伸至116,000美元。若此情景实现，比特币将验证三重底形态的有效性，并确认近期的回调只是偏差，从而加剧了失败拍卖后的再次冲击新高的可能性。