Toncoin (TON) 最近的表现真是让人大开眼界啊，月涨幅居然达到了 19.54%，这让它成为了加密资产中的一匹黑马。不过，它在突破4美元大关后又迅速回落，这让我有点担心短期内可能会有回调的风险。

说实话，Toncoin 这个月的表现真的是亮瞎眼，但它在冲击4美元的时候又迅速回撤了，这让我觉得市场可能有点疲态了。你知道的，市场情绪总是变化无常，从乐观到谨慎的转变很明显。这让我想起了市场心理学中的一个现象：当投资者忽视早期的疲软信号，期待趋势继续时，往往会出现这种回落。

那么，Toncoin 能否避免大幅回调，并为强劲的供应收缩奠定基础呢？还是说当前的涨势只是一个分发陷阱？这真是个让人头疼的问题啊。

当前市场态势：4美元阻力位博弈

看看价格图表吧，Toncoin 曾经反弹到了2.45美元的区域（2024年3月的主要支撑位）。随后的反弹速度很快，但4美元的阻力位似乎成了一个大麻烦。最近的突破尝试没能站稳4美元，卖方迅速介入，吸收了市场的流动性。虽然没有明显的超买信号，但这种回落确实显示出短期内市场存在抛压。

空头获利了结，导致3.4亿美元的空头仓位被强制平仓。这次大规模的平仓（去杠杆化）导致价格回落到了3.80美元。现在，价格又在逼近4美元，3.93美元区域成为了关键的支撑位，这里有518万个地址持有7.955亿TON。如果这个区域失守，可能引发抛售潮，释放出31.2亿TON的潜在抛售压力。如果没有持续的买盘动力，可能会导致短期的挤压，最终陷入震荡整理。

不过，仍然有一线希望。市场情绪正在变得谨慎。关键问题是：Toncoin的投资者能否展现出突破所需的信心，还是不可避免地进入更深层次的调整阶段呢？

Toncoin后市展望：持有还是抛售？

目前，鲸鱼持有Toncoin总供应量的66.77%，他们的行为成为了市场的一个关键信号。过去一周，鲸鱼的净流入量居然增长了2159.82%，这表明大量资金正在积极建仓。这种建仓行为与Toncoin的突破相吻合，表明买方兴趣在增强。

鲸鱼活动的急剧增加暗示，大型投资者正在押注看涨趋势，可能无视任何逆转迹象。如果这种模式持续，即使在3.93美元区域出现回调，突破4美元阻力位的可能性仍然很高，尤其是在衍生品市场未平仓合约 (OI) 增长7.70%的情况下。

但如果3.93美元的支撑位失守，可能引发级联平仓，危及当前的未平仓合约。要确认突破4美元，必须消化市场的抛压。尽管整体信号偏向乐观，但在短期内密切关注这些关键价位还是非常重要的。