LD Capital Research: 加密市场指数增强基金的前景

近年来，传统金融市场上的ETF（交易所交易基金）产品发展迅猛，尤其是Smart Beta ETF和主动管理ETF，吸引了比普通指数ETF更多的资金流入。这表明，资管行业的关注点正从普通指数产品逐步转向更具创新性的指数类产品，比如ESG ETF、主动管理ETF和主题ETF。特别是在权益市场，主动ETF取得了新的突破，吸引了场外产品积极转型，成为近年来主动产品发展的热点。

我们认为，美股的指数基金和指数增强基金/ETF的市场规模和现状，可以为加密市场指数增强型基金的发展提供参考。加密指数增强基金可以通过多种收益增强方式，比如多因子量化选股模型、主观择时模型、板块轮动模型或股指期货衍生品收益增强模型，来满足不同风险偏好投资者的需求，实现超额收益。

从2015年到2023年，美股和港股的指数基金以及指数增强基金/ETF的规模都呈现出稳步增长的趋势。其中，指数增强型基金/ETF，即主动管理型ETF的增长速度更快，8年间增长了10倍，到2023年其规模已接近普通指数基金的?。