PoS主流共识机制下，流动性质押成为加密市场热点

随着PoS成为主流共识机制，流动性质押在加密市场中脱颖而出，成为投资者关注的焦点。尤其是在先发优势和头部效应明显的今天，流动性质押赛道迎来了新的竞争者和资金注入。

以太坊和Solana成质押首选，但面临中心化困境

流动性质押的出现为加密市场注入了新的活力，释放了更多资产的流动性，并获得了市场的广泛认可和不断增长的渗透率。对于PoS链来说，用户参与质押的比例越高，网络就越安全。当前，主流PoS链的质押规模在经济激励下持续扩大。根据StakingRewards的数据，截至8月13日，Staking项目的总锁仓量已超过4968.4亿美元，前十大项目的质押率在25%至80%之间。以太坊的质押总价值约为915.9亿美元，质押率达28.06%；Solana的质押市值达555.8亿美元，质押率约为65.32%；Sui的质押市值为81.3亿美元，质押率达80.45%。这表明，随着市场对质押兴趣和采用率的快速增长，流动性质押赛道的成长空间将进一步扩大。

根据DeFiLlama的数据，截至8月13日，流动性质押赛道已有172个协议，总锁仓量累计超过430.4亿美元，较一年前增长了120.7%。这些TVL主要来自以太坊、Solana、BSC、TON和Sui，其中以太坊和Solana是市场增长的主力。以太坊以364亿美元的锁定量占据84.5%的市场份额，Solana占比为8.1%，其他区块链占比不足1%。

流动性质押资金体量快速增长，头部效应也日益显著。DeFiLlama的数据显示，截至8月13日，Top 10项目以356.4亿美元的TVL占据了整体市场的近82.5%，主要分布在以太坊（70%）和Solana（30%）上，剩余的169个协议仅贡献了75.7亿美元，平均TVL仅为0.45亿美元。流动性质押赛道的TVL增长主要依赖龙头项目，排名首位的Lido以超263.1亿美元的TVL独自占据了超过六成的市场份额。

虽然流动性质押赛道通过解锁资产流动性实现了规模效应，但市场份额的过度集中也可能带来中心化风险。以太坊创始人Vitalik Buterin曾强调以太坊质押的中心化风险，并提出了“彩虹质押”的新概念，并在后续文章中公布了改善以太坊无需许可性和去中心化的近期和中期规划。

流动性质押赛道再现融资热潮

为了降低中心化风险，流动性质押赛道需要更多元化的参与方。近两个月来，该赛道涌入了许多新项目，并获得了数百万美元的融资，主要集中在以太坊、Monad、Solana和BSC等区块链上。

Lido Institutional

今年8月初，Lido宣布推出面向机构的流动性质押解决方案Lido Institutional。这个中间件解决方案将企业级质押所需的可靠性和安全性与多样化机构策略所需的流动性和实用性相结合。

aPriori

aPriori是Monad网络上提供MEV驱动的流动性质押解决方案，其创新的概率校验设计大大减少了延迟，最大限度地适配Monad的高性能，以增强用户体验。7月底，Binance Labs通过孵化计划投资aPriori，以推进MEV驱动的流动性质押。在此之前，aPriori已累计获得Pantera Capital、Consensys、OKX Ventures、CMS Holdings等参投的1000万美元融资。

Kintsu

Kintsu是基于Monad区块链的流动性质押协议，由Stephen Novenstern于去年创立，他曾担任Avalanche区块链上的去中心化交易所Pangolin的战略主管。7月，Kintsu宣布完成Castle Island Ventures领投的400万美元种子轮融资，Brevan Howard Digital、CMT Digital、Spartan Group、Breed VC、CMS Holdings、Animoca Ventures等机构以及Brevan Howard Digital的Alex Matthews和Ross Trachtman、Lido的Marin Tvrdic等天使投资者参投。

Ion Protocol

Ion Protocol是质押者流动性释放协议，支持质押和再质押资产的贷款，使用户能够将任何验证者支持的资产（包括LST、再质押头寸等）存入抵押金库，并从其存款中铸造allETH。近日，Ion Protocol宣布完成480万美元融资，Gumi Capital Cryptos、Robot Ventures、BanklessVC、NGC Ventures、Finality Capital和SevenX Ventures等参投，使其总融资额达到约700万美元。

Save

Solana借贷协议Solend在上个月宣布更名为Save后，还公布了SOL流动质押代币saveSOL等三款产品。

Bima Labs

Bima Labs开发了由比特币支持的稳定币USBD，可以通过提供比特币流动性质押和再质押代币作为抵押品来铸造，将接受来自多个区块链的抵押品，包括比特币、比特币扩容网络、以太坊虚拟机（EVM）兼容网络和Solana。Bima Labs在7月份宣布完成Portal Ventures领投的225万美元种子轮融资，Draper Goren Blockchain、Sats Ventures、Luxor Technology、CoreDAO和Halo Capital以及Ankr的Ryan Fang、Chorus One的Brian Crain、Sei Labs的Jeffrey Feng和Berachain的Smokey等天使投资者参投。

Infrared Finance

Infrared Finance是Berachain上的流动性质押协议，旨在通过为Berachain治理代币BGT和Berachain Gas代币BERA提供流动性质押解决方案，以及必要的节点基础设施和PoL保险库来最大化价值获取。7月份，Infrared宣布从Binance Labs处筹集了一笔未公开的战略融资。此前，Infrared Finance还获得了由Synergis领投的250万美元种子轮融资，其他投资机构包括NGC Ventures、Tribe Capital、CitizenX、Shima Capital、Dao5、Signum Capital、Ouroboros Capital、Decima、Oak Grove Ventures等。

Astherus

质押资产流动性协议Astherus是币安实验室第7季孵化项目，支持流动性质押代币（LST）和流动性再质押代币（LRT），其独特之处在于其多资产质押系统、LST基础和LST驱动的DApp生态系统，包括支持重质押资产交易的DEX AstherEX，聚合多个区块链盈利策略的AstherEarn，以及扩展其他区块链LST效用的权益证明Layer 1区块链AstherLayer。