最近，技术分析界发出警示，以太坊与比特币(ETH/BTC)的比率已经跌破关键支撑位，且即将形成令人担忧的“死亡交叉”技术形态。这可能预示着投资者开始规避风险，同时对替代性加密货币的需求也在减少。

根据图表平台TradingView的数据，ETH/BTC比率的50周简单移动平均线(SMA)即将与200周SMA交叉，这种交叉被称为“死亡交叉”，通常被视为市场长期看跌的信号。这次即将出现的死亡交叉，可能意味着以太坊(ETH)和其他山寨币相对于比特币(BTC)的长期表现将不尽如人意。

自2017年以来，加密货币市场一直在这两者之间摇摆不定：比特币主导和山寨币主导。当山寨币市场表现活跃时，ETH/BTC的比率通常会上升，这表明交易者更愿意承担风险。然而，根据TradingView的数据，今年ETH/BTC比率已下跌近10%，至0.048，这一趋势可能预示着市场风险偏好的转变。

新加坡QCP Capital在其市场报告中指出：“ETHBTC交叉货币对在跌破0.05后正在测试重要的支撑区域。”同时，报告还提到，以太坊看涨期权的持续抛售对价格波动产生了下行压力，这可能是一个早期信号，表明市场对于以太坊作为山寨币替代品的乐观情绪正在转变为恐惧。

此外，领先的衍生品交易所Deribit的期权定价也反映了以太坊近期的疲软预期。根据最新数据，7天、1个月和2个月后到期的以太坊看跌期权相对于看涨期权分别溢价5%、3%和0.3%。看跌期权赋予买方在未来以预定价格出售资产的权利，其价格溢价可能意味着市场对以太坊的短期看空态度。