以太坊定投平台大盘点：2025 年最佳选择

以太坊转向权益证明机制后，定投（Staking）已成为保障网络安全和让 ETH 持有者赚取被动收益的关键方式。现在，用户可以通过中心化交易所、运行自己的验证器或使用流动性质押协议进行定投，在获得奖励的同时保持 ETH 的可访问性。

为了帮助投资者根据收益率、费用和策略灵活性选择合适的方法，我们回顾并比较了 2025 年 ETH 定投的顶级平台：

1. 币安 (Binance)：最适合初学者的定投选择
2. 火箭池 (Rocket Pool)：去中心化的 ETH 定投，费用极低
3. Coinbase：可信平台，轻松实现加密货币定投
4. Kraken：安全交易所，无忧定投
5. Lido：以太坊流动性质押的最佳平台
6. Bybit：零费用定投的领先交易所
7. Frax：收益率最高的流动性质押衍生品

2025 年最佳以太坊定投平台

我们分析了 30 多个以太坊定投平台，从定投收益、费用结构、代币流动性、去中心化和风险敞口等方面对其进行了评估。我们的目标不仅仅是找到最高的年利率，而是要突出性能与可用性、透明度和 DeFi 集成之间的平衡。

以下七个平台代表了稳定奖励、易用性和可选性的最佳组合，既适合被动持有者，也适合 DeFi 用户。其中一些平台针对希望通过交易所进行定投的初学者进行了优化，而另一些平台则支持使用流动性质押代币作为抵押品的更高级策略。

以下是它们在类型、收益率、成本和战略灵活性方面的比较：

1. Lido

Lido 被广泛认为是以太坊流动性质押的标准，它提供了一种直接的 ETH 定投方式，同时又不放弃灵活性。它的核心吸引力在于 stETH，这是一种能反映 ETH 价值和累积奖励的代币，同时还能在数十种 DeFi 协议中使用。

Lido 的验证器操作分布在一组经过审核的专业节点操作员身上，在避免集中化的同时将风险降至最低。治理和协议升级由 Lido DAO 负责，LDO 代币持有者决定协议的未来方向。

Lido 的与众不同之处在于其在借贷、期权和固定收入平台上的深度整合。从抵押贷款到像 Pendle 这样的收益市场，几乎所有接受 ETH 的地方都将 stETH 视为一流资产。

平台亮点：

• APY:~2.78% 基本定额收益率。
• 费用:定投奖励 10% 的费用。
• 顶级 DeFi 策略：跳入 Pendle 的 stETH 池（2025 年 12 月），以 2033 万美元 TVL 获得高达 8.85% 的年利率。

2. Bybit

Bybit 允许用户直接在其平台上进行 ETH 定投，无需支付任何定投费用，是最具成本效益的集中式选择之一。它吸引了那些希望以简单、低摩擦的方式赚取 ETH 定投奖励，而不用担心奖励削减或锁定的人。

该平台支持使用 stETH 和 cmETH 等代币进行流动计价，使用户能够在整个生态系统中移动、交易或使用计价资产。该平台还提供一键转换工具，允许在 ETH、stETH、mETH 和 cmETH 之间进行免手续费交换，以简化投资组合管理。

Bybit 推出的 cmETH 是一种通过 mETH 协议铸造的流动认购代币，它释放了重新认购的机会并提高了潜在收益。在限时活动期间，用户可以用 ETH 来铸造 cmETH，并在基本奖励的基础上赚取奖励年利率，同时将 cmETH 用作其他 Bybit 产品的抵押品。

平台亮点：

• 年利率：包括奖金年利率在内，最高可达 7%。
• 费用：ETH 定投零费用。
• 顶级 CEX 策略：用 ETH 购买 cmETH（一种具有 80% 抵押价值的可恢复流动性的 ETH 代币）。

3. 币安 (Binance)

币安支持超低最低存款额，并提供引导式定投界面，让以太坊定投变得简单易行。整个过程在后台是非托管的，但对用户来说是抽象的，这降低了技术门槛，同时还能获得验证者级别的奖励。

用户不会锁定 ETH，而是会收到 WBETH，这种代币可以追踪他们的定投金额和累积奖励。WBETH 原生支持 币安 的交易和借贷产品，也可以提取到外部账号，用于更广泛的 DeFi 使用。

在幕后，币安 将用户的 ETH 批量存入验证器节点，并每日分配奖励。虽然对用户来说过程简化了，但该平台仍通过单一资产提供了接触核心定投机制和收益流的机会。

平台亮点：

• APY:估计年收益率为 2.75%。
• 费用：估计 10% 的奖励佣金。
• 顶级 CEX 策略：在 币安 上用 ETH 购买 WBETH，用于交易或抵押。

4. Frax

Frax Finance 通过其 Frax Ether (frxETH) 和 Staked Frax Ether (sfrxETH) 代币提供了一种创新的流动性注资替代方案。用户可以进行代币兑换以获得 frxETH，然后可以进一步进行代币兑换以获得 sfrxETH，这种代币会随着时间的推移累积奖励。

sfrxETH 金库的设计目的是将所获奖励的 90% 分配给持有者，剩余的 10% 分配给协议和保险基金，从而最大限度地提高定投收益。这种结构可确保 sfrxETH 持有者直接从 Frax 验证者的定投活动中获益。

Frax 与其借贷平台 Fraxlend 集成后，sfrxETH 持有者可以借出他们的代币并获得额外收益。Frax 产品之间的这种协同作用为用户提供了在生态系统中提高收益的多种途径。

平台亮点：

• APY：约 3.38% 的基本定额收益率。
• 费用：奖励的 10% 用于协议和保险。
• 顶级 DeFi 策略：在 Fraxlend 上借出 sfrxETH，年利率为 12.87%；可借入 FRAX 作为回报。

5. 火箭池 (Rocket Pool)

火箭池拥有遍布 149 个地区的 3,900 多个节点运营商，是当今最分散的以太坊定投网络。其流动定投代币 rETH 反映了定投 ETH 的价值和奖励，用户无需运行节点或信任中心化中介。

该协议采用无权限节点运营商模式，每个运营商设定 5% 起的佣金，并分担验证器的职责。这种架构既能分散风险，又能使网络抵御区域性或操作性故障。

多个 DeFi 借贷市场都接受 rETH 作为抵押品，包括 Aave、Spark（Maker）和 MakerDAO 本身。通过这些整合，持有者可以借入稳定币，同时在后台保留定投奖励。

平台亮点：

• APY:2.95% 年化定额收益率。
• 费用：节点运营商佣金，起点为 5%。
• 顶级 DeFi 策略：在 Aave、Spark 或 MakerDAO 上使用 rETH 作为抵押，借入稳定币。

6. Coinbase

Coinbase 提供直接的以太坊权益证明服务，允许用户直接通过其平台赚取奖励。这种用户友好型方法吸引了那些寻求简单方法参与以太坊权益证明机制的用户，而无需管理复杂的技术细节。

该平台提供了灵活性，用户可以将其抵押的 ETH 包装成 Coinbase Wrapped Staked ETH（cbETH）。这一功能可以提高流动性，因为 cbETH 可以出售、转让或用于各种去中心化金融（DeFi）应用，同时还能获得定投奖励。

Coinbase 对 ETH 定投奖励收取 35% 的佣金，是主要平台中最高的之一。虽然一些加入 Coinbase One 的用户可能有资格享受 26.3% 的减免费用，但违约率仍明显高于行业平均水平。

平台亮点：

• 年利率：约 2.08%，可能会根据网络条件发生变化。
• 费用：标准佣金为 35%，符合条件的 Coinbase One 会员可将佣金降至 26.3%。
• 顶级 CEX 策略：投入 ETH 以获得 cbETH，提供流动性并参与 DeFi 活动。

7. Kraken

对于重视可靠性和监管合规性的用户来说，Kraken 提供了一条成熟的以太坊定投途径。该交易所提供无需操作验证器的以太坊定投服务，使其成为美国和其他监管严格的市场用户的共同起点。

Kraken 通过 EigenLayer 支持标准以太坊定投和绑定重新定投，后者引入了锁定格式，以换取潜在的更高回报。标准以太坊定投没有固定的锁定期，而绑定重仓则有 7 天的解绑期。

Kraken 上的佣金率按存款额大小而定，余额较小的用户佣金率为 20%，余额较大的用户佣金率则会降低。佣金定期发放，用户可以随时在账户仪表板上直接查看定投奖励。

平台亮点：

• 年利率：视策略而定，介于 2.5% 至 7% 之间。
• 费用：起始佣金为 20%，层级越高佣金越低。
• 顶级 CEX 策略：通过 Kraken 在 EigenLayer 中进行代币交易，以获得更高的收益率。

ETH 值得购买吗？

是的，对于希望在为以太坊安全做贡献的同时赚取被动收入的长期持有者来说，ETH 定投值得考虑。它还通过减少可用供应量和激励长期结盟来支持以太坊成为“超音速货币”的货币政策愿景。

随着即将到来的 Pectra 升级（EIP-7251），以太坊将把最大验证者余额从 32 ETH 提高到 2,048 ETH。这一变化将使大规模验证者的资金效率更高，并可能提高定值协议的收益一致性。

虽然 3% 到 4% 的年利率看起来并不高，但随着时间的推移，复利的影响可能是巨大的。在模拟的情况下，如果 ETH 回到之前的历史高点 4,800 美元，那么现在 10,000 美元的注资投资在五年内的复利增长为 25,823.88 美元，而如果不注资，则为 21,154.47 美元。

购买以太坊有什么风险？

与许多 DeFi 活动相比，为以太坊注资的风险较低，但也不是没有缺点。具体风险取决于您是直接投注、通过中心化交易所投注还是通过流动交易平台投注。

进行代币兑换时应考虑的主要风险：

• 砍价：行为不端或离线的验证者可能会受到网络的惩罚，导致永久损失部分已投入的 ETH。
• 托管：使用集中式平台意味着您的 ETH 不再由您控制，可能会受到黑客攻击或破产的影响。
• 智能合约：液体定额协议依赖于智能合约，如果智能合约存在缺陷或漏洞，就可能失效或被利用。
• 流动性：有些定投解决方案会延迟提款或提供有限的市场，从而使您在波动期间更难获得资金。
• 可变奖励：收益并不固定，可能会随着时间的推移而下降，这取决于网络参与度和验证器的表现。
• 协议变更：以太坊升级（如 Pectra）可能会带来技术风险，或在网络转换期间导致意外行为。

存储 ETH 的最安全方式是什么？

最安全的 ETH 托管方式取决于您的技术能力、风险承受能力以及您对资金的控制程度。每种方法在托管、去中心化、收益和复杂性之间都有不同的平衡点。

以下是四种主要的定桩方法：

• 单人定投（自行运行验证器）：在家里运行自己的验证器，可以完全控制自己的以太坊，避免托管或智能合约风险，但需要 32 个以太坊、技术设置和可靠的正常运行时间。
• 去中心化的流动认购：火箭池和 Lido 等平台在许多节点运营商之间分配定额赌注，并发行 rETH 或 stETH 等代币，提供非托管收益，将砍头减到最少，并建立透明的验证网络。
• 集中式交易所定投：像 Coinbase 或 币安 这样的服务可简化操作，只需点击几下即可完成，但需要放弃托管、接受高额费用并面临平台级风险。
• 重置：新兴协议（如 EigenLayer）允许重置以太坊以获得额外收益，但它们会在以太坊基础层之外增加智能合约和削减风险。

总结

无论您是通过 Coinbase 或 Kraken 等集中式交易所进行交易，还是选择 Lido、Frax 或 火箭池 等流动性较高的替代方案，关键在于了解控制权、流动性和收益率之间的权衡。

Bybit 还为可靠访问提供零费用的交易，而 币安 等平台则降低了首次用户的门槛。随着像 Pectra 这样的升级即将到来，ETH 的交易仍然是参与以太坊生态系统的最实用、最可持续的方式之一。