近年来，以太坊（ETH）的表现让不少人感到失望，尤其是在2025年第一季度。然而，根据Fidelity发布的2025年第一季度信号报告，ETH可能被市场低估了。

在加密货币市场的风云变幻中，以太坊经历了一段低迷期，特别是在2025年初。然而，Fidelity的最新报告却给出了一个令人振奋的消息：这第二大加密货币或许被市场低估了。

尽管ETH的表现不尽如人意，但有理由保持谨慎乐观。目前，ETH可能正处于市场底部区域，这意味着它有可能是值得投资的机会。

在第一季度，ETH从1月的高点（5,606澳元）下跌了45%，并一直保持着看跌的势头。3月份，ETH形成了一个“死亡交叉”，即50天的简单移动平均线（SMA）低于200天的SMA，这通常被视为看跌信号。

然而，用于评估资产是否被低估的MVRV Z分数却给出了更乐观的理由。ETH的MVRV Z分数为-0.18，表明它被低估了，这可能意味着市场已经触底。

以太坊与比特币的市值比回到了2020年中期的水平，并且自2022年底以来一直呈下降趋势。Fidelity将这一趋势标记为连续30个月的下行，这反映了以太坊相对于比特币的表现不佳。

信号2025年第一季度报告还指出，评估市场情绪的净未实现盈利/损失（NUPL）比率在第一季度结束时读数为0，标记为“投降”。这意味着市场可能经历了大量的下行压力。

另一方面，有数据显示，历史高峰的1360万个活动地址正在与以太坊2层网络互动。这是一个积极的信号，显示了以太坊生态系统的可扩展性和活跃度。

此外，ETH在12小时的Ichimoku云指标上成功收复，这表明上升趋势有可能保持在其上方。这是自2024年12月以来首次出现的现象，看起来相当清晰。

尽管宏观经济环境和看跌动量仍然存在，但多个指标显示这可能是ETH的一个底部和价值区域。Fidelity也反映了这种情绪，指出从长期来看，ETH的指标显示出相对正面的估值，但短期交易者仍需谨慎行事。