亿万富翁投资者查马斯·帕里哈皮蒂亚 (Chamath Palihapitiya) 已提交通过一家名为“美国例外主义收购公司 A”（American Exceptionalism Acquisition Corp A）的新特殊目的收购公司筹集 2.5 亿美元。此次融资的目标是去中心化金融、人工智能、能源和国防领域。这家空白支票公司将在纽约证券交易所以每股 10 美元的价格发行 2500 万股股票，股票代码为 AEXA。

根据周一提交给美国证券交易委员会（SEC）的注册声明，帕里哈皮蒂亚将担任董事长，而Social Capital执行合伙人史蒂文·特里乌（Steven Trieu）将担任首席执行官。SPAC的结构为收购多个高增长科技领域的私营公司提供了灵活性。

DeFi 整合战略不再聚焦比特币

Palihapitiya 和 Trieu 正在将去中心化金融定位为比特币作为金融创新的主要驱动力，我们致力于寻找能够连接传统市场与区块链基础设施的公司。高管们认为，传统金融与 DeFi 协议之间的深度融合将掀起下一波行业变革浪潮。

两人以 Circle Internet Group 近期的上市为例，证明去中心化金融可以“摆脱传统金融中介的桎梏，通过减少摩擦为客户提供明确的价值”。尽管两位风险投资家承认加密货币的主流普及“耗时比预期要长”，但他们坚称，加密货币的广泛接受现在看来似乎是不可避免的。

SPAC 风险投资的业绩好坏参半

2020年至2021年间，帕里哈皮蒂亚领导了多家备受瞩目的SPAC，并成功完成了合并，其中包括Social Capital Suvretta Holdings I和Social Capital Hedosophia Holdings V（后者更名为SoFi Technologies）。这些交易为投资者带来了丰厚的回报，并确立了他在SPAC市场的声誉。

然而，包括Social Capital Suvretta Holdings II、III和IV在内的其他SPAC在未完成合并的情况下就被清算，业绩表现参差不齐。这些失败凸显了SPAC结构面临的挑战，包括寻找合适目标的时间限制以及监管审查。

SPAC必须在严格的期限内找到值得在公开市场估值的私营公司，这往往会导致不理想的合并决策或清算。由于回报令投资者失望以及监管力度加大，这种结构的受欢迎程度自2021年达到顶峰以来有所下降。

监管环境影响战略

“美国例外主义”一词出现于帕里哈皮蒂亚两年前宣称加密货币“在美国已死”之后，他指责前美国证券交易委员会主席加里·根斯勒对加密货币公司提起了多起诉讼。除了DeFi和人工智能之外，对国防和能源领域的关注，为纯粹专注于加密货币的投资提供了多元化选择。

帕里哈皮蒂亚从加密货币怀疑论者到 DeFi 倡导者的转变，表明随着监管框架的明晰，机构投资者的情绪正在发生转变。总体而言，SPAC 的成功将取决于能否找到能够利用其改善的监管条件的公司。

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