比特币目前交易价格约为 111,500 美元，在周三测试 110,900 美元区域后小幅下跌。最近的回调反映了季节性疲软和 ETF 持续资金流出的双重影响，使得交易员在 9 月到来之前保持谨慎。

从历史上看，8月和9月是比特币表现最疲软的月份之一，根据Coinglass的数据，9月平均回报率为-3.7%。然而，市场对此的看法存在分歧：一些人认为这是强劲第四季度到来前的最后一次震荡，而另一些人则担心，如果支撑位被打破，比特币将面临更大的跌幅。

随着鲸鱼流动、主权采矿发展和技术水平的融合，比特币正接近一个关键的决策点。接下来的几天将决定多头能否稳定在 11 万美元以上，还是卖方会迫使价格进一步回调。

比特币价格在下行通道支撑位附近保持坚挺

BTC 价格动态（来源：交易视图)

日线图上，BTC 守住了上行通道的下轨，锚定在 110,800-111,000 美元附近。该水平也与 100 日均线 (EMA) 110,793 美元的水平一致，为多头提供了技术缓冲。

BTC 价格动态（来源：交易视图)

然而，动能有所减弱。RSI 为 41.8，反映出在自 7 月高点回落后，看跌情绪有所减弱。MACD 仍位于信号线下方，凸显上行压力正在减弱。4 小时图上，BTC 价格受制于 113,900 美元附近的下行趋势线，上方存在超趋势阻力位。

X 的分析师强调，BTC 自 8 月初以来已回落近 10%，符合季节性规律。交易员 @im_BrokeDoomer 指出：“8 月和 9 月是比特币表现最差的月份。10 月和 11 月表现最好。” 这张季节性图表强化了 BTC 在第四季度强劲复苏之前可能走低的风险。

ETF 资金流出和鲸鱼行为打压市场情绪

BTC 链上活动（来源：Coinglass)

资金流仍为负值。Coinglass 的数据显示，8 月 27 日比特币净流出 3500 万美元，延续了 8 月份大部分时间的负流入趋势。美国现货 ETF 持续的抛售压力限制了后续上涨空间，而多头平仓则持续削弱了短期看涨仓位。

BTC 主导地位（资料来源：Coinglass)

比特币的主导地位维持在58%，在山寨币进一步走弱之际保持稳定。这表明风险偏好正在向BTC收缩，但不足以引发反弹。相反，主导地位的稳定凸显了整个市场的防御性定位。

从基本面来看，主权财富储备仍然是一个新兴驱动力。阿联酋近期通过 Citadel Mining 确认持有 6,333 枚比特币（价值 7 亿美元），这是其推动财富多元化、摆脱美元依赖的广泛举措的一部分。即使短期 ETF 资金流向相反，此次主权财富储备的增持也具有长期利好意义。

观点对立：牛市看好 12 万美元，熊市警告 10.8 万美元

看涨情况取决于BTC能否守住11万美元关口，并重新进入11.5万至11.8万美元附近的中轨区域。4小时图上下行趋势线的果断突破，将预示着BTC可能回升至下一个心理关口12万美元。

然而，看跌者认为，在11.4万美元附近反复受阻以及RSI的走弱，使得重新测试10.8万美元支撑位的可能性越来越大。跌破10.8万美元将使200日均线（EMA）位于103,800美元，这对长期趋势追随者来说是一条更深的底线。

目前，市场定位表明存在平衡：9 月份的下行风险依然存在，但来自主权参与者的宏观资金流入和第四季度潜在的季节性复苏使长期情绪保持积极。

比特币短期展望：9月测试前的区间交易

未来24小时内，比特币可能会在11万美元至113,500美元之间盘整，反映出9月份资金流入前的犹豫不决。由于RSI在较低时间范围内处于超卖状态，短期内可能出现反弹，但趋势线阻力位将限制涨势。

未来一周，交易员应关注BTC能否守住11万美元。若能强势反弹至11.5万美元上方，将打开通往11.8万至12万美元的大门，反之，若未能突破，则可能跌至10.7万至10.8万美元。季节性数据显示，波动性将有所上升，而9月历来是BTC最疲软的月份之一。

比特币价格预测表

底线：由于ETF资金流出和疲弱的季节性因素打压市场人气，比特币价格走势仍受制于通道下沿附近。尽管阿联酋等主权财富基金的增持提供了长期支撑，但短期前景表明，比特币价格将呈现震荡走势，9月份仍存在下行风险，第四季度可能出现复苏。