DEX龙头Uniswap近期因Uniswap基金会提出一项高达1.655亿美元的资金提案，引发社群热议。

知名Defi研究员Ignas在社群媒体X上连发多篇推文，剖析Uniswap v4与Unichain表现低迷的困境，并批评资金运用不透明、以及持币者未能受惠等问题。

Uniswap v4与Unichain失利，基金会提案1.655亿美元挽救颓势

首先，Uniswap v4和Unichain的表现远低于预期，成为基金会提出巨额资金计划的导火线。

Ignas数据指出，Uniswap v4上线一个多月，总锁仓价(TVL)仅8,500万美元，而Unichain的TVL更低至820万美元：相较于Uniswap在DeFi领域的霸主地位，这些数据显得相当黯淡。

为挽救颓势，Uniswap基金会提案动用1.655亿美元，资金分配如下：

开发者计划、核心贡献者与验证者补助：9,540万美元

营运扩张与治理：2,510万美元

流动性激励：4,500万美元

尽管此提案已通过初步检查(Temp Check)，但资金用途的正当性与分配方式，仍在社群内部掀起不小的争议。

4,500万美元流动性补助：提振市场还是资金浪费？

其中，计划中的4,500万美元流动性激励，主要将用于两个方向：

2,400万美元：将用于在6个月内，吸引流动性提供者(LP)迁移至Uniswap v4

2,100万美元：将用于在3个月内，将Unichain的TVL从820万美元提升至7.5亿美元

然而，Ignas提出质疑，认为Uniswap v4的最大亮点「Hooks(能让开发者自订应用)」功能，才是生态发展的关键，与其大手笔补贴LP，应该更专注于技术创新与实际应用。

更让社群不满的是，尽管Uniswap Labs在两年内从前端费用获利1.71亿美元，但始终未启动「费用分红(fee switch)」回馈$UNI持有者。对比隔壁Aave每周回购100万美元$AAVE、以及Maker每月回购3,000万美元；持币者的价值回馈相对贫乏也可想而知。

此外，社群还对以下措施表达强烈疑虑，担心可能进一步削弱Uniswap的去中心化精神：

核心团队高薪待遇

委托Gauntlet执行激励计划

新成立的中心化DAO法律结构(DUNA)

Unichain策略失误？流动性碎片化风险浮现

Uniswap Labs推出的Unichain本应成为DeFi市场的新突破点，却因市场接受度不佳而表现惨淡。

Ignas对此警告：基金会计划投入2,100万美元吸引TVL，可能导致Uniswap用户从以太坊与L2迁移，进而削弱以太坊上的Uniswap市场份额，甚至无意间扶植竞争对手。

随着Uniswap在多链布局上的持续推进，如何平衡新生态的发展与既有市场的巩固，成为未来势必解决的重大挑战。

DAO投票成Uniswap转折点，UNI持有者何去何从？

Uniswap基金会的1.655亿美元提案，试图挽救Uniswap v4与Unichain的低迷表现，却因流动性激励策略、资金分配问题与组织架构变动引发争议。

Ignas的文章更反映了社群对持币者权益、基金会决策透明度等议题的高度重视。

然而，若Uniswap能够顺应市场趋势，积极探索新应用场景，或许仍能重拾其龙头地位。DAO最终投票结果，将决定Uniswap的下一步走向，也将影响整个DeFi生态的未来发展。