美国上市公司中的比特币持仓量霸主微策略Strategy(原MicroStrategy)昨(1)日公布财报。尽管2025年第一季度因比特币价格波动产生高达59亿美元的帐面亏损，公司仍毫不动摇地宣布启动新一轮高达210亿美元的股票发行计划。

财务现况与比特币策略

根据报告，59亿美元的帐面亏损主要来自会计准则下比特币资产的公允价值减记，因为比特币市价由2024年第四季度的93,390美元下滑至今年Q1的82,445美元。

但即便如此，微策略仍然坚定的持续增持比特币，截至4月28日，Strategy已持有553,555枚比特币，历史投入379亿美元，平均购买成本为68,459美元。

且该公司在宣布要开启新一轮210亿美元的市场融资，目标非常明确就是要继续买买买，持续加仓比特币。

高风险策略的市场回响

Strategy坚持将比特币视为核心资产，近乎信仰的强烈拥抱加密货币战略，甚至影响了全球数十家上市企业纷纷效仿，但笔者也要提醒，微策略因其持仓结构让公司资产负债表会随比特币价格剧烈波动，短期的高风险性不容忽视。

不过长期来说，笔者相信Strategy终将因为比特币的价值而获益，目前MSTR股价虽然前两个月有剧烈波动，但今年初以来仍上涨27%，市值再次站上千亿美元之上。