2026年AI行业迎来重要转折，MiniMax（稀宇科技）以独特商业模式提交上市申请。这家在"百模大战"中保持疏离感的公司，展示了与OpenAI截然不同的发展路径：仅用5亿美元资金（相当于OpenAI的1%）就打造出全模态AI平台，其385人团队平均年龄仅29岁，组织架构极度扁平化。

MiniMax的核心产品Talkie（星野）贡献了71%的营收，这款充满虚拟恋人、角色扮演元素的平台被外界贴上"二次元"标签。但公司正努力通过提升M1/M2模型的逻辑推理与代码生成能力，向市场证明其AGI（通用人工智能）定位。

公司B端业务虽仅占营收29%，但同比增长161%，毛利率达69.4%。MiniMax坚持"轻资产、标准化"战略，通过开放平台输出全模态API服务，已覆盖全球100多个国家的13万企业客户。其技术被应用于阿里、腾讯等企业的多个场景。

MiniMax的上市展现了AI行业的新可能：用C端"多巴胺经济"供养B端技术研发，以385人小团队实现高效运营，70%收入来自海外市场。这种"理想与商业平衡"的模式，为AI创业提供了新思路。

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