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比特币的结构已转为看涨，但交易员们对10万美元是标志着牛市扩张还是熊市延续意见不一。

比特币在经历了数周90,000美元至86,000美元的区间震荡后，正试图进入“强势”阶段。尽管技术形态有所改善，但BTC交易员们仍在争论：这一走势是否具备持续动能，抑或存在陷入多头陷阱的风险。

要点介绍：

比特币指标已转为坚定看涨，因为BTC重新站上9万美元关口。动能和通道位置有利于延续上涨，但近期超买风险仍处于高位。链上积累持续吸纳供应，而交易员们对10万美元是标志着扩张还是耗尽意见不一。

比特币市场发出‘风险偏好’信号，因比特币逼近阻力位

据比特币研究员阿克塞尔·阿德勒二世称，BTC的结构转变指标——该指标综合了通道位置、移动平均线趋势和方向性动量——已出现决定性反转。12月下旬，该信号持续低于-0.3，表明下行压力依然存在。

比特币价格结构。来源：Axel Adler Jr。

这一趋势在周五发生了变化，当时该指标上穿0值，并于周日加速升至+0.73。在同一时期，比特币价格从约87,500美元攀升至91,400美元，证实了市场正迈向积极态势。

阿德勒小儿子指出：

指标历史上上穿+0.5通常对应着上升趋势。目前的关键考验是，当价格挑战96,000美元的阻力位时，该指标能否稳守于零以上。若指标再度跌破零线，则将增加假突破或多头陷阱的风险。

同样，动能和链上渠道定位也强化了这一观点。动能已稳定在0.85至0.89的区间，表明回报率远高于过去三个月的平均值0.5，但尚未达到极端水平。

BTC动量和通道位置。来源:CryptoQuant

与此同时，通道位置已达到0.99，使比特币逼近三周高点，位于92,000美元上方，区间支撑位则位于85,000美元附近。尽管这一格局有利于突破，但接近区间上限也增加了短期内回调的可能性，随后才会继续上行。

在多头陷阱警告下，BTC积累仍在持续

来自CryptoQuant的数据持续显示，市场对供应的吸纳保持稳定。积累型地址群体持有的比特币余额已创下历史新高，达到228万枚BTC（截至撰写本文时约合2110亿美元），这一趋势自2024年至2025年期间加速发展。

零售积累正在更缓慢地增长，表明参与度不断提升，但并未出现周期后期的狂热迹象，同时系统性积累模式依然保持 intact。

累加器地址持有的BTC余额。来源:CryptoQuant

在此背景下，比特币交易者仍存在分歧。比特币分位数模型的创建者Plan C认为，比特币已不再处于下跌趋势，他指出，比特币近六周以来一直在一个清晰的区间内横向盘整，这种走势类似于蓄势待发的状态。

研究人员表示，花时间巩固有助于提高形成持久底部的可能性。若突破94,500美元，将引领价格“迅速上行”至10万美元水平。

与此同时，交易员Peter DiCarlo警告称，当前的涨势可能是一个陷阱，他称金价可能会跌向10万美元，但这并不是新一轮牛市的确认，而是在进一步回调至7万美元之前吸引后期买家的铺垫。