在近几轮周期中，“流动性”已成为影响资产价格和投资者情绪的关键驱动因素。在此背景下，美国总统唐纳德·特朗普选择新任美联储主席的决定无疑将成为市场催化剂。

至少在特朗普总统本人看来，这显然是市场的一个催化剂。他一直在推动进一步降息，并坚称降息“不会受到任何压力”，这直接助长了市场流动性紧张的情绪。

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但问题是：这足以扭转局面吗？比特币 [BTC]最近的恐慌情绪？

特朗普提名的美联储理事人选面临现实检验

从经济角度来看，降息的意义远不止于流动性。

从根本上讲，这些迹象表明经济正在放缓，原因是消费支出降温、失业率上升以及宏观经济数据弱于预期，迫使美联储放松政策以支持经济增长。

从历史数据来看，比特币往往会在这种宽松周期中上涨。在这种情况下，比特币回落至接近 8 万美元的两个月低点，完全符合以下叙事：特朗普总统力推进一步降息.

然而，确凿的数据不断挑战这种说法。

美国劳工统计局12月生产者价格指数生产者价格指数 (PPI) 为 3%，高于预期的 2.7%，表明通胀压力仍然很高，宽松政策的路径尚不明朗。

自然而然地，问题来了：特朗普总统选择的美联储主席人选真的会成为比特币的催化剂吗？还是会随着市场怀疑情绪的持续高涨，进一步削弱人们对他“加密资本”愿景本已脆弱的信心？

比特币举步维艰，波动性盖过了舆论。

波动性仍然是加密货币市场的主导力量。

值得注意的是，这种动态在特朗普总统执政的过去十五个月里尤为明显。调控信号虽然这些措施帮助比特币在投资者中获得了认可，但它们对抑制比特币的波动性却收效甚微。

兰德的图表让我们更清楚地认识到这一点。在特朗普执政大约两年后，大多数市值较高的主要加密资产都出现了两位数的回调，其中Aptos [APT]跌幅最大，下降了 82.3%。

从目前的情况来看，市场似乎并不认同“加密资本”的说法。对于比特币而言，这一点在链上有所体现，例如比特币的持有者群体。投降和将比特币转移到交易所尽管人们一直希望降息。

因此，理论与现实之间的差距只会越来越大。

从理论上讲，监管框架正在强化比特币的“对冲”地位。然而，实际上，宏观经济波动持续冲击市场，削弱市场信心，并削弱降息对比特币的影响。

最后想说的话

• 尽管特朗普总统大力宣传他新任的美联储主席是比特币的催化剂，但高企的通胀和疲软的宏观经济数据让人怀疑降息能否扭转近期比特币市场面临的恐慌情绪。
• 尽管监管取得了进展，但链上指标显示宏观波动性仍然占据主导地位，凸显了理论与市场行为之间日益扩大的差距。