近日，雷神科技披露公告称，青岛海立方舟创业投资中心（有限合伙）拟通过集中竞价或大宗交易方式减持其持有的公司股份。这场常规资本动作的背后，藏着一组亮眼数据：自投资以来，该基金持有雷神科技股份的年化投资收益率达32.27%，显著高于市面多数股权投资项目的平均回报。显然，对雷神科技近十年的投资陪跑，源于对其核心价值与长期成长潜力的坚定看好；在稳步兑现投资回报、实现价值共赢的同时，也见证了雷神科技在AI硬件领域的强势突围与崛起。

发端于AI基础设施建设的繁荣浪潮，如今正以超出预期的方式重塑消费级硬件市场。雷神科技，无疑成为这场浪潮中的先锋与旗手，正以“电竞+信创”双轮驱动，以及对内存的战略储备与前瞻布局，抢抓AI时代新机遇，迈入属于自己的“长坡厚雪”增长周期。

外部环境：内存“超级牛市”下，巨额备货成为战略资产

据TrendForce预测，到2026年传统和AI数据中心将消耗超过70%的高端存储芯片供给。这意味着，英伟达、亚马逊、谷歌和Meta这些市值万亿美元的科技巨头，开始与传统消费电子厂商争夺订单。在这个背景下，存储芯片的涨价幅度已经突破历史周期水平。Counterpoint数据显示，2025年四季度DRAM与NAND闪存价格飙升超过40%，预计今年一季度将再度上涨40%-50%。

在此背景下，PC厂商的库存策略与供应链管理能力成为抵御波动的关键。以雷神科技为例，其三季报显示，公司存货达7.34亿元，较上年末大幅增长88.27%。公司解释，存货增加主要基于对市场及原材料价格的预判，重点加大了CPU、内存等核心元器件的储备。值得注意的是，雷神科技的这一备货决策恰好发生在DRAM价格大幅上涨前夕，这表明公司已建立起系统性的核心原料储备与动态管理机制，短期内将缓解价格波动风险，中长期则通过深化与供应商的战略协同，实施前瞻性采购与弹性库存管理，巩固供应链韧性。

业务破局：产品突围+场景深耕，双轮驱动迎新机遇

伴随着“科技春晚”CES 2026拉开帷幕，PC行业新一年的市场角逐已然开启。展会期间（1月6日—9日），雷神科技携新一代轻型游戏本ZERO Air惊艳亮相，凭借极致的产品力斩获国际知名科技评测媒体The Gadgeteer授予的CES 2026“Best in Show”殊荣，成为榜单中唯一入选的电竞笔记本产品。1月24日，雷神黑武士猎刃PRO水冷电竞主机重磅开售，该产品采用全新深空之镜美学设计，是行业首款搭载AMD R9-9850HX的水冷MoDT电竞主机，除此之外，还有多种性能配置可选，所有型号均标配雷神夜枭240一体式水冷散热系统，保障性能满血输出。

国际数据公司（IDC）最新发布的《2026年中国PC市场十大关键洞察》显示，2026年游戏PC市场表现稳健，出货量预计达1513万台，同比增长3.1%，AI技术正推动行业从硬件竞争转向生态构建。结合雷神科技在CES 2026的表现与近期新品的强势发布，其国内市场将迎来市场活力迸发、产品竞争力凸显的双重利好。与此同时，雷神接连亮相CES、IFA两大国际顶级电子展，此举本身便是品牌持续拓展海外市场的鲜明信号，而随着品牌效应与口碑效应的持续发酵，也为其海外市场的稳健发展奠定坚实基础、带来良好预期。

而另一方面，信创产业的蓬勃态势同样值得关注。过去一年，雷神信创已在党政领域，金融、教育、医疗等八大行业广泛采用，累计中标300多个项目，成绩亮眼；尤其在2026年1月公布的“2025 XCWA 信创世界年终评奖”中，雷神科技旗下博越G46系列工作站获评“年度最佳信创工作站”，充分印证其产品实力获得行业普遍认可。2026年，各重点行业的信创采购进入规模化放量阶段，赛迪网预测，全年度信创PC终端出货量将达950万台。这片快速增长的市场，也将为雷神科技的发展持续注入新动能，打开全新增长空间。

“人生就像滚雪球，最重要之事是发现厚雪和长长的山坡。”股神巴菲特的投资箴言，道尽了长期主义的核心要义，这对企业发展而言同样适用。如今的雷神科技，正站在电竞产业与信创产业的“长坡”之上，坐拥行业景气度上行、内存“超级牛市”的“厚雪”，其以双轮驱动为核、前瞻布局为翼的发展雪球，正借行业东风稳步向前、越滚越大。

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