美团2025年财报显示，公司全年收入3649亿元，同比增长8%，但净亏损达234亿元。亏损主要源于即时零售行业的激烈竞争，京东外卖、淘宝闪购等竞争对手相继入局，导致补贴大战升级。

即时零售行业已形成美团、阿里、京东三足鼎立格局。与传统电商不同，即时零售更依赖本地化运营和供应链能力。美团通过收购叮咚买菜加强供应链布局，小象超市GMV已接近300亿元。

美团正通过多重策略应对竞争：保持国内市场份额、拓展海外Keeta业务、加强AI技术投入。王兴表示，AI是美团未来发展的关键，2025年研发开支同比增长23.5%至260亿元。

行业竞争仍在持续，阿里即时零售业务收入同比增长56%。王兴强调将推动行业可持续发展，而非追求短期胜利。即时零售战争预计不会在2026年结束。

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