在通往21万枚比特币国库目标的道路上，Metaplanet又迈出了关键一步。

公司成功筹集了2.55亿美元，并推出了一种创新的认股权证结构，旨在为持续购买比特币提供源源不断的“弹药”。

成功融资2.55亿美元

本周一，Metaplanet正式宣布了资本运作。其核心是通过私募方式，向机构投资者发行新股，一举筹集约2.55亿美元。

这笔私募交易的细节颇具看点：

• 新股定价：设定为市场价的2%。
• 附带权证：行权价固定为市场价的10%。

公司CEO西蒙·格罗维奇指出，如果这些权证被全部行使，将为公司带来额外的2.76亿美元资金，为其比特币积累战略增添重要火力。

（图片说明：资料来源：西蒙·格罗维奇）

一项创新的认股权证计划

同一天，Metaplanet还启动了另一项独立的行权认股权证发行计划。

该计划涉及1亿股“流动行权认股权证”。格罗维奇将其称为一项首创，因为它引入了一个关键条款——市场净资产价值（mNAV）绑定条款。

条款核心是：这些权证只有在公司股票交易价格超过其mNAV的1.01倍时，才能被行使。

其设计目的非常明确：确保每一股新发行的股票都能为现有股东创造价值，而不是稀释他们的权益。

通过这项机制，Metaplanet有望为比特币购买再筹集2.34亿美元。

当前条件已经满足

根据Metaplanet官方仪表盘数据，本周一其mNAV比率正好是1.11倍，已超过1.01倍的关键门槛。

此时，公司持有35,102枚比特币（价值约25亿美元），每股股价为2.45美元。

（图片说明：Metaplanet MNAV，BTC 持股，股价。来源：Metaplanet）

效仿已验证的成功路径

Metaplanet的资本筹集机制，与全球最大比特币持有者迈克尔·赛勒及其公司微策略所采用的策略如出一辙。

微策略的“市价普通股发行计划”采用了类似的逻辑。其核心纪律在于：只在mNAV比率高于1倍时才执行发行，以此严格避免股权稀释，保护现有投资者。

早在2024年10月，微策略就披露了雄心勃勃的计划，拟在未来三年内通过发行A类普通股，筹集高达210亿美元的股权资本，并同时发行210亿美元的固定收益证券。

Metaplanet如今的举措，正是沿着这条被验证过的路径，为自身的比特币国库梦想构建更稳健的金融引擎。

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