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cap USD.AI Level OpenEden Falcon Finance Perena Noble Resolv 结语

稳定币只能当美元使？这可能是我们对稳定币一直以来的印象。随着合规与大众普及叙事的推进，稳定币赛道正迎接着越来越多项目方的入局，也出现了越来越多值得关注获取收益的机会，不少顶级 vc 支持的稳定币羊毛可撸。 以下是小编为您盘点目前值得关注的稳定币赛道项目。

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cap

首先登场的是cap（@capmoney_），一个在以太坊主网上新近亮相的稳定币协议，于8月18日正式上线。这个项目来头不小，今年四月就宣布完成了1100万美元的融资，背后站着富兰克林邓普顿和Triton Capital等知名机构。

协议的核心是两种代币：通过USDC铸造的美元计价稳定币$cUSD，以及通过质押$cUSD发行的生息代币$stcUSD。目前，协议的积分系统「Caps」第一阶段活动已经同步开启，用户通过铸造$cUSD即可赚取Caps积分，整个活动将持续两周。截至发稿，其官网显示的TVL已接近1550万美元。

USD.AI

接下来是USD.AI（@USDai_Official），这个项目瞄准了一个细分市场：为AI硬件提供信贷。简单来说，AI公司可以抵押GPU来获得贷款。项目于近期正式上线，而在8月14日，它刚刚完成了1340万美元的A轮融资，由Framework Ventures领投，Bullish、Dragonfly、Arbitrum等明星机构跟投。

其机制同样包含双代币：通过USDC铸造的稳定币$USDai，以及质押$USDai获得的生息代币$sUSDai。随着协议在Arbitrum网络上线，其积分活动「Allo」也一并启动。活动分为两部分：铸造$USDai可获取未来的ICO额度，而质押$USDai则能获得未来的空投。不过需要注意，质押虽有收益和空投预期，但设有30天的锁定期。

协议设定了1亿美元的总存款上限，此前Beta阶段已存入5000万美元，因此公开市场还剩5000万美元额度。对于「Allo」活动，项目方给出了3亿美元FDV的估值，活动将持续到协议支付的总收益达到2000万美元为止。

Level

再看Level（@levelusd），这是一个完全由USDC和USDT支持的协议，发行稳定币$lvlUSD。用户质押$lvlUSD可获得$slvlUSD，后者可在Curve、Pendle等主流DeFi应用中进一步获取收益。今年3月18日，该协议完成了240万美元融资，投资方包括Flowdesk、Native Crypto等。

实际上，其开发商Peregrine Exploration在去年8月还完成了360万美元融资，由Polychain Capital和Dragonfly领投，阵容堪称豪华。协议设有「XP」积分系统，用户可以通过多种方式积累XP，例如向「XP农场」存入$lvlUSD或Curve LP代币，或在Morpho上提供Level资产作为抵押品。

OpenEden

OpenEden（@OpenEden_X）的定位不止于稳定币协议，更是一个RWA（真实世界资产）平台。其稳定币$USDO可以通过USDC或平台自家的$TBILL来铸造，而储备抵押物则是代币化的美国国库券和货币市场基金。

这里的关键是$TBILL，它由OpenEden发行，每个代币都由短期美国国库券和美元储备支持。2024年6月，信贷评级机构穆迪授予了OpenEden的代币化国库券产品「A」评级，这使其成为全球首个获得投资级信用评级的同类产品，含金量十足。

该项目获得了Yzi Labs的投资，$TBILL的TVL目前已逼近3亿美元大关。8月14日，OpenEden宣布推出原生代币$EDEN，其中7.5%将分配给「Bills」活动的参与者。用户通过参与一系列与$USDO及$cUSDO相关的活动，即可积累Bills积分。

Falcon Finance

Falcon Finance（@FalconStable）是由知名机构DWF Labs推出的合成美元稳定币协议。目前，该协议的TVL已经达到了惊人的14亿美元，显示出强大的市场吸引力。

协议运行着名为「Miles」的积分系统。用户既可以通过参与Falcon Finance的各项交互行动来赢取专属徽章，也可以通过参与一系列与$USDf、$sUSDf相关的活动来获取积分。

Perena

将目光转向Solana生态，Perena是该生态重要的稳定币基础设施协议。项目由Solana基金会前稳定币负责人Anna Yuan创立，去年12月完成了约300万美元的Pre-Seed轮融资，由Borderless Capital领投。今年7月，Perena又宣布完成新一轮融资，吸引了包括Susquehanna、Native CryptoX在内的350多位支持者。

该协议发行稳定币$USD*，由USDC、USDT与PYUSD共同提供支撑。用户只需将上述任一稳定币存入Perena的种子池，即可获得相应的$USD*。协议积分系统名为「petals」，目前已完成了前两期活动。虽然新一轮活动尚未开启，但项目方已提示，铸造并持有$USD*将是未来激励的主要内容。

Noble

2024年11月，据《财富》报道，稳定币公司Noble完成了1500万美元的A轮融资，由顶级风投Paradigm领投。这个项目的特别之处在于，它不仅仅是一个稳定币协议，更是一条专为稳定币与RWA打造的专用链，同时推出了自家的稳定币$USDN。

项目设有积分系统，目前正在进行第2季活动。用户获取积分的方式非常直接：将$USDN存入官方的积分库即可。截至目前，已有超过5300万美元的$USDN被存入以赚取积分。

Resolv

最后是Resolv，一个发行$USR的稳定币协议。$USR与美元挂钩，但其独特之处在于它100%由ETH支持，并通过永续期货合约来对冲ETH的价格波动，以此维持稳定性。今年4月，Resolv Labs宣布完成1000万美元种子轮融资，由Cyber.Fund和Ma ven11共同领投，Coinbase Ventures、Arrington Capital等知名机构参投。

该协议同样拥有积分系统，目前第2季活动正在进行中，用户通过完成项目方设定的一系列任务即可获得积分。

结语

除了上述这些设有直接积分系统、可供交互参与的项目，稳定币赛道还有许多背景深厚、值得密切关注的新玩家。例如，由Tether亲自扶持、主打「无手续费稳定币链」的比特币L2 Plasma；同样获得Tether支持，由Bitfinex和统一流动性协议USDT0支撑的L1链Stable；以及被称作「稳定币第一股」的Circle，在其2025年Q2财报中公布的、专用于稳定币的新公链Arc。

此外，由Paradigm和支付巨头Stripe合作构建、专注于高性能支付的区块链Tempo正在开发之中；特朗普家族公司WLFI也在BNB Chain上发行了合规稳定币USD1。可以说，稳定币赛道正变得前所未有的热闹。

作为合规化与大众普及进程中的下一个关键战场，稳定币领域无疑值得我们投入更多的关注与研究。格局远未定型，机会或许就藏在其中。