据悉，科技巨头Meta计划出售富余算力的消息引发了市场对“算力过剩”的担忧。分析认为，这实则是企业进行存量资产精细化运营、推动算力结构升级的正常市场行为。Meta此举旨在将存量算力转化为可商业化的基础设施资产，而非行业过剩的迹象。

据悉，Meta在近期明确表示算力短缺将至少延续至年底，并大幅上调了全年资本开支预算，证明其AI基础设施投入强度依然很高。市场担忧主要源于对AI投资回报率的疑虑，但头部企业通过租赁提升GPU利用率、平滑折旧压力，恰恰说明AI算力正成为可计量、可交易的基础设施。

据悉，全球大模型持续迭代，AI算力需求并未衰减。海外云厂商算力利用率与订单量维持高位，高端算力租赁价格坚挺。在中国市场，AI算力需求在政策、云厂商投入及模型应用放量等多重因素推动下持续增长，高端算力供不应求，即便租赁价格翻倍也难以满足需求。

据悉，市场对“算力过剩”的判断存在误区，源于仍沿用早期大模型训练的单一需求逻辑。当前AI产业已进入商业化落地深水区，下游应用的规模化落地正集中释放推理算力需求，这已成为算力增量的核心，并构成了可持续的产业刚需。全球大模型调用量与企业AI营收增速均保持高位。

据悉，国内算力行业正迈向高质量发展阶段。在供给端，国产算力芯片技术不断突破，超节点算力集群规模化落地。在需求端，行业智能化转型深化，高端算力缺口长期存在。供需共振下，国内算力企业业绩持续兑现，产业正向循环格局稳固，长期成长动能充足。

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