本周，加密市场出现了一个熟悉的配方——一位持有110亿美元比特币的大户重新浮出水面，似乎在为10月那场历史性的上涨行情摩拳擦掌。与此同时，美国那边的不确定性，也让市场多了几分赌注的味道。

进入10月第二周，市场整体呈现出一种“喘口气”的盘整姿态。但别被这种平静的表象迷惑，投资者们依然在押注那场久违的“Uptober”行情，期待它能捅破历史高点。

欧意 www.okx.com 若打不开请 点击跳转 下载请点击 [→] 官方app下载 [←]

币安 www.binance.com 若打不开请 点击跳转 下载请点击 [→] 官方app下载 [←]

本周最抓眼球的消息，莫过于那位持有110亿美元BTC的巨鲸，在沉寂两个月后，终于再次出手，转移了价值3.6亿美元的比特币。这笔操作背后的潜台词很明确：它可能正在将目光转向全球第二大加密货币。目前，该巨鲸的钱&包里还躺着价值50亿美元的比特币。

另一个可能引爆“Uptober”的导火索，来自美国证券交易委员会（SEC）。数据显示，SEC收到了31份关于加密货币交易所交易基金（ETF）的申请，其中21份是在10月的前八天集中提交的。这节奏，简直像在赶末班车。

与此同时，SEC的日子也不好过。在拨款法案通过之前，它只能以“调整后的条件”维持运营，也就是说，几乎只有“极少数员工”在岗。据CBS新闻报道，民主党和共和党在周四第七次未能达成协议，政府停摆的阴影延续到了下周，参议院也将在周二离开华盛顿。这出整治大戏，注定要和加密市场的走势搅在一起。

价值110亿美元比特币巨鲸两个月后转移3.6亿美元比特币

时间拨回到两个月前，那位曾将价值超过50亿美元的比特币兑换成以太坊（ETH）的巨鲸，本周再次现身加密市场，只不过这次的动作小了很多——只转移了3.6亿美元的比特币。

根据区块链数据平台Arkham的监测，该巨鲸地址于周二将这笔资金转入了去中心化金融（DeFi）协议Hyperunit的热钱&包“bc1pd”。对于一个两个月没动过的账户来说，这无疑是一个强烈的信号：它可能又要开始转向以太坊了。

还记得9月1日Cointelegraph的报道吗？当时这位持有110亿美元比特币的巨鲸，将大约价值50亿美元的比特币换成了以太坊，一度短暂超越第二大企业金库公司Sharplink，成为以太坊总持仓量的第二名。截至周三，该巨鲸的主钱&包仍持有超过50亿美元的比特币。这意味着，全球首个加密货币的抛压，还远未到头的可能。

来源： Arkham

8月21日，这头鲸鱼开始大规模转向以太坊，当时它以价值25.9亿美元的比特币，兑换了价值22亿美元的现货以太坊和5.77亿美元的以太坊永续合约多头仓位。这个操作，堪称教科书级别的“换仓”博弈。

DappRadar：DeFi锁仓总量创新高至2370亿，Q3日活钱&包下跌22%

从DappRadar最新发布的数据来看，2025年第三季度的去中心化应用（DApp）行业，呈现出一种“冰火两重天”的态势：DeFi的流动性创下历史新高，但用户的活跃度却大幅下滑。

DappRadar向Cointelegraph发送的报告显示，第三季度日均唯一活跃钱&包为1870万，比第二季度暴跌了22.4%。与此同时，DeFi协议的总锁仓量（TVL）却达到了惊人的2370亿美元，是该领域有史以来的最高记录。这组数据清晰地表明：机构资金像潮水一样涌入区块链金融平台，而散户玩家却在一旁观望，参与热情明显降温。

“纵观整个季度，各类别的活跃钱&包都在下降，影响主要集中在社交和AI板块，”DappRadar在报告中写道。具体来看，专注AI的DApp用户流失了超过170万，日均活跃钱&包从第二季度的480万锐减至第三季度的310万；而SocialFi DApp的用户数，则从380万跌到了150万。这背后的逻辑，值得深思。

去中心化应用生态系统中的独特活跃钱&包类别。来源：DappRadar

日本新首相或推动加密经济，“优化”区块链监管

日本政坛的变动，正在为加密世界带来新的想象空间。新当选的首相Sanae Takaichi，很可能推动更“优化”的监管环境，从而让日本成为全球加密公司的新兴聚集地。

Sanae Takaichi于周六当选自民党（LDP）党魁，预计在10月15日就任，成为日本历史上首位女性首相。多位专家分析，她的上台，可能带来对技术创新，尤其是区块链创新的更开放态度，同时维持日本一向严谨的监管标准。

代币化平台Brickken的总法律顾问Elisenda Fabrega表示，Takaichi的当选，很可能对日本数字资产的认知和治理产生“实质性影响”。Fabrega向Cointelegraph透露，Takaichi此前在公开场合曾明确表达对“技术主权”的支持，并提及“包括区块链技术在内的数字基础设施战略发展”。从法律层面来看，这意味着她的政府可能会采取一种不仅宽容、而且积极促进数字经济的立场。

Fabrega进一步补充，这种整治定位可能会强化“日本在加密领域法律确定性的承诺”，并重新激发市场对日本作为创新友好型加密中心的兴趣。

Sanae Takaichi。来源: The Japan News

Startale Group的首席运营官兼Astar Foundation负责人Maarten Henskens也指出，日本政府正将区块链视为“数字转型战略的支柱”。他向Cointelegraph表示：“新领导下的更宽松货币政策，有望维持流动性，提升投资者对包括加密货币在内的另类资产的兴趣。”在Startale和Astar看来，这无疑是持续推动日本Web3生态发展的有利环境。

阿富汗断网事件敲响区块链去中心化警钟

阿富汗发生的一次全国性断网事件，再次暴露了全球主流去中心化区块链的一个致命弱点：它们依然严重依赖那些易受政府干预和技术故障影响的中心化网络供应商。

据路透社报道，该国几乎全国范围内断网，持续了大约48小时，直到10月1日才恢复连接。这次中断，最初被归咎于塔利班政府的命令，但官方后来将原因改口为“光纤技术故障”。

尽管区块链的设计初衷是提供一个公开、抗审查的价值转移网络，但一旦遭遇断网，这种对中心化网络的依赖，就会让它的承诺变得脆弱不堪。去中心化WiFi平台Roam Network的联合创始人Michail Angelov直言：“阿富汗断网不仅是地区性的连接危机，更是一记警钟。当连接被少数中心化供应商垄断时，区块链的承诺可能瞬间崩塌。”

据ABC新闻9月份的报道，这次全国性网络和移动数据服务中断，影响了大约1300万公民。这是塔利班执政后发生的首次全国性断网，而此前在9月，他们已经对部分地区实施了限制，以遏制被认为“不道德”的在线活动。塔利班否认了封禁的说法，坚称断网是技术问题，包括光纤线路故障。

来源： Proton翻跟斗

值得注意的是，自与以色列冲突爆发以来，伊朗也面临着类似的网络审查问题。据《卫报》6月25日报道，伊朗政府在6月曾关闭网络13天，仅保留本地消息应用，迫使民众通过隐藏袋里链接来临时访问互联网。这些案例，都在提醒我们一个核心问题：区块链的“去中心化”理想，究竟能在多大程度上抵御现实的物理干预？

价值100亿美元的以太坊待提取，验证者退出激增

以太坊本周迎来了史上最大规模的验证者退出潮：超过240万枚以太坊，价值超过100亿美元，正在排队等待从权益证明网络中提取。但与此同时，机构参与者却在大量补充验证者入队，形成了一种有趣的博弈。

以太坊的退出队列在周三突破了240万枚，价值超过100亿美元。根据ValidatorQueue.com的数据，这次退出激增导致验证者队列的等待时间延长到了41天21小时。验证者是负责在以太坊网络中添加新区块和验证交易的关键角色，他们的动向，直接影响着网络的健康度。

以太坊验证者队列。来源：validatorqueue.com

加密情报平台Nansen的研究分析师Nicolai Sondergaard对此表示：“大额提取意味着代币有可能被出售，但这并不必然等同于抛售。仅凭这一点，无需过度担忧。”RedStone区块链预言机公司的联合创始人Marcin Kazmierczak则给出了更具体的分析。他指出，尽管100亿美元的提取队列看起来非常庞大，但这些验证者很可能只是为了“将32枚以太坊合并至2048枚以太坊，以提升运营效率”。他向Cointelegraph补充道，这其中包括了将资金流入流动性质押平台，以提升“资本效率”。

“大部分被提取的ETH，实际上是在DeFi中重新部署，而不是被出售，”Kazmierczak解释道。他进一步指出，以太坊每日的成交额高达500亿美元，是当前验证者队列规模的五倍。所以，这更像是一次技术性的资产重组，而非恐慌性的出逃。

DeFi市场概览

根据Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据，本周市值排名前100的加密货币大多收涨。其中，隐私型代币Zcash（ZEC）表现抢眼，连续第二周成为百强中的最大涨幅，周涨幅超过68%；Mantle（MNT）紧随其后，上涨超过18%。

DeFi中的总锁定价值。来源：DefiLlama