商业智能软件公司「微策略（MicroStrategy）」又出手了，这次还是大手笔。

根据这家公司周一提交给美国证管会（SEC）的文件，他们在12月9日至15日期间，以平均每枚100,386美元的价格，砸下15亿美元买进了15,350枚比特币。简单算一下，这已经是他们连续第六周加码了。

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资金来源：卖股票筹钱买币

这次买比特币的钱从哪里来？主要是靠卖股票。同期MicroStrategy卖了大约388万股自家股票，正好筹到了15亿美元，等于左手倒右手。

截至12月15日，MicroStrategy手里还有大约76.5亿美元的股票额度可以继续卖。这属于他们之前公布的210亿美元股票发行计划、以及210亿美元固定收益证券发行计划的一部分。

说白了，这家公司未来三年打算筹集420亿美元，目标只有一个——继续买比特币。

持币规模：占总供应量2.1%

到目前为止，MicroStrategy手里已经攒了439,000枚比特币，占比特币总供应量（2100万枚）大约2.1%。按当前市值估算，这些比特币的价值已经超过450亿美元。

根据公司联合创始人、执行董事长Michael Saylor的说法，他们持有的比特币平均成本大约在每枚61,725美元，算上手续费等杂费，总投入大概271亿美元。

6周内狂砸175亿美元买比特币！市场分成两派

这不是MicroStrategy第一次这么猛，而是连续第六周宣布加码了。具体来看：

• 上周（12月9日至15日）：以平均100,386美元买入15,350枚，耗资15亿美元。
• 再上一周：以约21亿美元买入21,550枚比特币，平均价格98,783美元。
• 再往前一周：也砸了15亿美元。

换句话说，过去六周，MicroStrategy合计花了175亿美元买比特币，这差不多占到他们目前持币总价值（450亿）的39%。

但这种激进的操作，市场看法很分裂。虽然MicroStrategy的市值已经飙到920亿美元，股价比他们持有的比特币净资产价值（NAV）高出一截，但不少投资者对这家公司靠卖股票和发债来买比特币的方式，心里还是有点打鼓。

不过，研究机构Bernstein的分析师倒是觉得，MicroStrategy的这套玩法还能继续。他们指出，随着公司越买越多，市场给的估值溢价会慢慢合理。而且目前公司的杠杆率（可转债占比特币净值的18%）还有空间，也就是说还能继续发可转债筹钱。分析师强调：只要比特币价格继续在10万美元附近磨蹭，MicroStrategy应该能维持住这波加仓节奏。

正式加入「纳斯达克100指数」

更值得留意的是，MicroStrategy将在12月23日正式成为「纳斯达克100指数」的一部分，排在第40位，权重约0.47%。

这意味着，像QQQ这类热门交易型基金（ETF）会被动买入MicroStrategy的股票。彭博分析师James Seyffart估算，这至少会带来21亿美元的资金流入。

Bernstein分析师认为，纳入纳斯达克100指数会让MicroStrategy的市值和流动性进一步提升，形成所谓的「资本飞轮效应」——公司可以继续卖股票，然后继续买比特币。

对于不看好比特币的人来说，这听着可能像噩梦。但MicroStrategy的策略就是持续买入并长期持有，直到比特币超过黄金、甚至突破100万美元。

接下来，市场更关注的是MicroStrategy有没有希望在2025年加入「标普500指数」。虽然公司核心软件业务的盈利表现还没达标，但新出炉的FASB加密货币会计规则，允许公司把未实现的比特币投资盈亏计入财报，这可能会成为他们冲击标普500的敲门砖。