比特币最近行情波动不小，凌晨一度冲高到10.2万美元附近，但随后又快速回落，差一点跌破9.9万美元。写稿这会，价格正在尝试重新站上10万关口，不过具体数字还是以交易所实时行情页面为准。这种急涨急跌的走势，到底是洗盘还是诱空，现在谁也说不准。

不过，链上分析公司CryptoQuant的创始人Ki Young Ju在社交平台X上发了个有意思的对比：资管巨头贝莱德旗下的比特币现货ETF，管理规模已经超过了它自家的黄金ETF。每周都有几十亿美元的资金涌入比特币市场。在他看来，这个市场里虽然有不少“傻钱”跟风，但“聪明钱”早就选好了方向——目前黄金的总市值大约是17万亿美元，而比特币只有2万亿美元。他建议投资者站在历史正确的一边。当然，这话听听就好，市场永远有风险，大机构的布局不代表散户一定能赚钱。

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从去年1月贝莱德比特币ETF上市算起，不到一年时间，这种需求增长速度确实惊人。

Sygnum Bank：回顾2025年机构加速采用的历史预测

另外，全球首家数字资产银&行Sygnum Bank在去年的《加密货币市场展望》报告里提到，机构对比特币的采用已经产生了明显的乘数效应——每10亿美元现货ETF的净流入，大概能推动比特币上涨3%到6%。他们当时预测，2025年大型机构（包括主权财富基金、退休基金等）会加速入场，比特币价格可能进一步走高。理由是美国的监管环境在改善，比特币也逐渐被一些央&行视为储备资产的候选。不过，这些预测只是基于当时的情况，后续实际走势还得看市场情绪和宏观环境。

山寨币的前景还不明朗

不过，Sygnum Bank也补充说，山寨币可能还需要更长时间才能看到明确的增长机会。他们在报告里指出，美国立法者必须先制定出合适的资产类别规则，让项目方能够合法地向代币持有者传递价值，同时不用担心监管风险，山寨币才能真正繁荣起来。尤其是《21世纪金融创新与技术法案》（FIT21）和《稳定币法案》，被认为是决定山寨币命脉的关键。

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