6月15日消息，AMD近期因CPU需求激增而股价走高。这一点，市场看得还算清楚。但真要计较起来，华尔街有没有低估它GPU业务带来的机会？花旗分析师Atif Malik的最新报告给出了一个很有意思的结论。

花旗观点：AMD已是“名副其实的第二大供应商”

Malik在报告中指出，大多数投资人目前还是把AMD当作“CPU公司”来看待。然而，AMD在GPU领域早已不是陪跑角色。

用他的话说，AMD已经是“名副其实的第二大供应商”。更关键的是，它“即将夺得”Meta Platforms的大部分订单。

Meta已公开部署6GW GPU

今年2月，Meta已经公开宣布，将部署由AMD提供的6GW AI数据中心专用GPU，同时也会采用针对AI优化的CPU。这个体量，远不是“小批量采购”能形容的。

Malik认为，Meta对AMD产品的实际采购规模——尤其是GPU这一块——会超出华尔街的普遍预期。

定制化合作：联合开发MI1450 GPU

目前两家公司正在联合开发客制化的MI1450 GPU。这并非简单的OEM合作。Malik的判断是：定制化路线能显著降低总体拥有成本，而这恰恰是大规模部署时最关键的考量。

收益预期：每GW带来150亿美元

他做了一个粗略估算：

• 在Meta的6GW合作协议中，AMD每部署1吉瓦的GPU，就能带来150亿美元的收益。
• 这个数字意味着什么，不言自明。

评级调整：目标价上调至575美元

基于对AMD GPU业务的重新评估，Malik将目标价从460美元大幅上调至575美元。投资评级也从中立直接调高至买进。

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