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比特币突破67000美元，牛市重返的信号？

10月15日，比特币价格突破了67000美元大关，连续三天上涨了约10%。这次突破花了76天的时间，终于摆脱了49000到66500美元的区间，也被视为牛市回归的信号。

市场情绪方面，恐惧贪婪指数上升到了71，进入了贪婪区间。然而，这种情绪的回暖似乎只限于比特币，其他山寨币并没有跟上涨幅，这一点可以通过观察BTC.D（比特币市值占比）来确认。目前BTC.D高达58.77%，这是本周期的新高，更是自2021年4月以来的三年半高点。

山寨币表现疲软，这是否意味着真正的牛市即将开启？WOO X Research认为，目前正是牛市爆发前的征兆：主力大量买入比特币，推高价格并吸走山寨币的资金。待比特币价格达到一定高度后，资金将从比特币流出，拉升其他山寨币，山寨季正式开始。不过，启动山寨季的前提是比特币价格的持续上升。那么，2024年第四季度有哪些利好因素能帮助比特币继续上涨呢？

降息的影响

比特币作为加密市场的龙头，其价格增长依赖于场外资金的注入，因此降息是推动比特币价格上涨的关键因素之一。降息意味着美国将更多的流动性释放到风险市场，理论上将带动股市和其他国家法币等资产类别的上涨，而作为风险最高、市值相对较小的比特币也能因此受益。

9月已经降息50个基点，标志着美联储进入了降息周期。根据Fed Watch显示，11月利率落在450-475个基点的概率为92%，这已经确认我们处于降息的初期阶段。流动性的传导通常需要时间，而2024年第四季度正是加密市场承接外溢流动性的机会。

BTC ETF的增量资金

BTC ETF在今年一月通过，被视为比特币被传统金融认可为资产类别的一部分，源源不断的传统机构买盘也被视为上涨的主要叙事之一。数据显示，目前BTC ETF的总资产达到了历史新高，为644亿美元，累计净流入高达200亿美元。

大家最担心的灰度GBTC抛压在近期已经明显减少，甚至开始出现净流入的迹象。在交易量方面也是稳定增长，累计达到4400亿美元。总结BTC ETF的数据，可以发现其走势相当健康，投资者并未因时间的推移而对比特币失去兴趣，BTC ETF持续吸引外部资金，而当前比特币价格仍未见顶，代表还有十分充足的上升空间。

稳定币的持续增长

稳定币的增发与其他代币不同，由于其背后有担保品，可以锚定一美元的特性，代表的是加密市场对稳定币需求的增加，这在理论上被视为热钱涌入市场的利好信号。稳定币市值自今年以来稳定增长，从1300亿美元增长至1728亿美元，年内涨幅高达32%，可以预期未来将持续增发。

其中，USDT的市占率将近7成，2024年以来市值增长了280亿美元，可见其疯狂印钞的程度。回顾过去的经验可以发现，稳定币市值与比特币价格的关联性如下：

2021年，比特币价格上升的同时，稳定币市值也在增加，这代表资金正流入加密货币市场，投资者可能将资金暂时停留在稳定币，等待机会买入比特币或其他加密资产。

2022年，随着市场下跌，比特币价格与稳定币市值都出现下降，这表示资金正在撤离市场，投资者将稳定币兑换回法币或直接提取资金。

2023年至2024年，比特币价格和稳定币市值均呈现逐渐上升的趋势，暗示着市场重新恢复兴趣，资金再次流入加密货币市场。

比特币价格与稳定币市值之间存在着强烈的正相关关系。当比特币价格上升时，稳定币市值通常会增加，这表明市场资金流入；反之，当比特币价格下降时，稳定币市值也会减少，表示市场资金流出。