技术分析概述

技术分析（TA），俗称图表分析，是一种通过研究过去的价格和成交量数据来预测市场未来行为的分析方法。这种方法不仅广泛应用于传统金融市场的股票和其他资产，也在加密货币市场的数字货币交易中扮演着重要角色。与基本面分析（FA）不同，后者会考虑资产价格的多种因素，TA则专注于历史价格走势。因此，它被用作检查资产价格波动和成交量数据的工具，许多交易者使用它来识别趋势和有利的交易机会。

技术分析的早期形式可以追溯到17世纪的阿姆斯特丹和18世纪的日本，但现代技术分析通常被认为源于查尔斯·道的工作。作为《华尔街日报》的创始人，道是最早注意到个别资产和市场往往呈现可分割和分析的趋势的人之一。他的工作后来催生了道氏理论，推动了技术分析的进一步发展。

最初，技术分析的基本方法依赖于手工表格和手动计算，但随着技术和现代计算的发展，TA变得普遍，现在是许多投资者和交易者的重要工具。

技术分析的工作原理

如前所述，TA基本上是对资产当前和过去价格的研究。其核心假设是资产价格的波动并非随机，并且随着时间的推移会形成可识别的趋势。技术分析的本质是分析供需市场力量，这些力量代表了整体市场情绪。换句话说，资产的价格反映了对立的卖出和买入力，这些力量与交易者和投资者的情绪（本质上是恐惧和贪婪）密切相关。

值得注意的是，TA在正常条件下运作的市场中被认为更为可靠和有效，这些市场具有高成交量和流动性。高成交量的市场较不容易受到价格操纵和异常外部影响的影响，这些影响可能会产生虚假信号，使TA变得无用。

为了检查价格并最终发现有利的机会，交易者使用各种被称为指标的图表工具。技术分析指标可以帮助交易者识别现有趋势，并提供关于未来可能出现的趋势的有洞察力的信息。由于TA指标存在错误，一些交易者使用多个指标作为降低风险的方式。

常见的技术分析指标

使用TA的交易者通常会采用各种不同的指标和指标来尝试确定基于图表和历史价格走势的市场趋势。在众多技术分析指标中，简单移动平均线（SMA）是最常用和最著名的例子之一。如其名，SMA是基于资产在设定时间段内的收盘价计算得出的。指数移动平均线（EMA）是SMA的修改版本，它对最近的收盘价赋予更高的权重，而对较旧的收盘价则赋予较低的权重。

另一个常用的指标是相对强弱指数（RSI），它属于一类被称为振荡器的指标。与仅仅跟踪价格变化的简单移动平均线不同，振荡器对价格数据应用数学公式，然后产生在预定义范围内的读数。在RSI的情况下，这个范围从0到100。

布林带（BB）指标是另一种在交易者中颇受欢迎的振荡器类型。BB指标由围绕移动平均线的两个侧向带组成，用于发现潜在的超买和超卖市场条件，以及衡量市场波动性。

除了更基本和简单的TA工具外，还有一些指标依赖于其他指标来生成数据。例如，随机RSI是通过对常规RSI应用数学公式计算得出的。另一个流行的例子是移动平均线收敛和发散（MACD）指标。MACD是通过减去两个EMA来创建主线（MACD线）。然后使用第一条线生成另一个EMA，产生第二条线（称为信号线）。此外，还有一个MACD直方图，它是基于这两条线的差异计算得出的。

交易信号

虽然指标对于识别总体趋势很有用，但它们也可用于提供关于潜在入场和出场点（买入或卖出信号）的见解。这些信号可能在指标图表中发生特定事件时生成。例如，当RSI产生70或更高的读数时，可能表明市场处于超买状态。当RSI下降到30或更低时，通常被视为市场超卖状态的信号。

如前所述，技术分析提供的交易信号并不总是准确的，并且TA指标会产生大量噪音（虚假信号）。这在加密货币市场中尤其令人担忧，因为这些市场比传统市场小得多，因此更加波动。

批评

尽管在各种市场中广泛使用，TA被许多专家视为一种有争议且不可靠的方法，常被称为“自我实现的预言”。这个术语用来描述因为许多人认为会发生而实际发生的事件。

批评者认为，在金融市场的背景下，如果大量交易者和投资者依赖于相同类型的指标，例如支撑线或阻力线，这些指标发挥作用的可能性就会增加。

另一方面，许多TA支持者认为，每个图表分析者都有自己独特的方式来分析图表和使用众多可用的指标。这意味着，大量交易者使用相同的特定策略几乎是不可能的。

基本面分析与技术分析

技术分析的一个核心前提是市场价格已经反映了与特定资产相关的所有基本面因素。但与主要关注历史价格数据和成交量（市场图表）的TA方法相反，基本面分析（FA）采用了一种更广泛的调查策略，更加强调定性因素。

基本面分析认为，资产的未来表现依赖于不仅仅是历史数据。基本上，FA是一种基于广泛的微观和宏观经济条件（如公司管理和声誉、市场竞争、增长率和行业健康状况）来估计公司、业务或资产内在价值的方法。

因此，我们可以认为，与主要用作价格行为和市场行为预测工具的TA不同，FA是一种根据其背景和潜力确定资产是否被高估的方法。虽然技术分析主要由短期交易者使用，但基本面分析往往更受基金经理和长期投资者的青睐。

技术分析的一个显著优势是它依赖于定量数据。因此，它为客观调查价格历史提供了一个框架，消除了基本面分析更定性的方法所带来的一些猜测工作。

然而，尽管处理的是实证数据，TA仍然受到个人偏见和主观性的影响。例如，一个强烈倾向于对资产得出某种结论的交易者，可能会操纵其TA工具以支持其偏见并反映其先入之见，在许多情况下，这是在他们不知不觉中发生的。此外，技术分析在市场没有呈现清晰模式或趋势的时期也可能失效。

结语

尽管存在批评和关于哪种方法更好的长期争议，许多人认为结合使用TA和FA方法是一种更理性的选择。虽然FA通常与长期投资策略相关，TA可能提供关于短期市场条件的有洞察力的信息，这对交易者和投资者都可能有用（例如，在试图确定有利的入场和出场点时）。