美国机构投资者的第一季度文件显示，他们对比特币ETF的接触首次下降了四分之一。

根据欧洲数字资产投资公司CoinShares的数据，美国机构投资者的第一季度文件显示，自ETF于2024年1月推出以来，他们对比特币ETF的暴露量首次下降了四分之一。

所有机构投资经理必须每季度提交的13F备案，该申请由投资组合大于1亿美元（1.539亿美元）的所有机构投资经理（SEC）提交，表明比特币ETF的212亿美元（AUD 32.6B）在Q1 2025年底持有，这是Q1 2025年底。

根据Coinshares的说法，管理资产的这种下降（AUM）部分是由比特币比第1季度2024年的11％的价格下跌的驱动。大规模的大选后奖励后，对冲基金获得的大选后利润也发挥了重要作用。

重要的是，Coinshares并不认为这是从ETF中的长期机构撤退，而只是短期战略抛售。

Coinshares解释说：“轮换表明对冲基金获得了利润 - 鉴于比特币价格从60年代提高到100K，因此，顾问正在稳步重新分配客户投资组合以进行比特币的暴露。”

Coinshares总体而言，第一季度文件表明，“在原本积极的长期采用轨迹中进行健康的市场调整”，并补充说，数据并不是“指示机构承诺减少，而是战略性重新定位，为未来增长和更实质性的持续分配奠定了基础。”

公司继续积累BTC

根据Coinshares的说法，另一个主要的机构趋势是公司的BTC持续积累。自2025年初以来，公司持有的BTC数量已从五月中旬的168万升至198万，在五个月内增加了不到19％。

企业仍有很大的空间增加其比特币持有量，因为目前的平均机构分配仍低于1％。

总体而言，尽管存在这种持续的积累，但比特币ETF景观仍由散户投资者和小型投资公司主导，这些投资者的占AUM的711亿美元（AUD 109.4B），而13F申报员仅为211亿美元（AUD 32.6B）。

但是，从长远来看，随着法规变得更加清晰，数字资产变得更加广泛地理解，Coinshares希望看到大型机构在比特币ETF AUM中占有更大的份额：