首次去中心化交易平台发行(IDO)是区块链筹资的一种方法，即在去中心化交易平台(DEX)直接公开发售代币。 与中央机构参与的首次代币发行(ICO)等常规筹资方法不同，项目通过IDO则可以去中心化方式筹集资金，提供即时交易、流动性以及公平的价格发现。

IDO是什么？

IDO，Initial Dex Offering，是指代币首次在去中心化交易所上募资的发行新币活动，通常一些项目为了筹募资金，会在去中心化交易所上发币。

而币圈IDO 的概念类似股票IPO，在新币上市前投入指定币种，就可以用比较低的价格去认购，而投资人可以在发币后立刻转手卖出套取获利。

此外，IDO 的特色是需要操作热钱包，并与链上的去中心化交易所（DEX） 互动，比较适合对于链上操作熟悉的用户。

IDO 与IEO 的差别

IEO 是指代币首次在中心化交易所上发币，例如我们熟知的Launchpad、Launchpool就属于IEO。

所以， IDO 与IEO 的最大的差异是上币平台不同：IDO 是去中心化交易所（DEX）；IEO 是中心化交易所（CEX）。

早期的IDO 是采用在DEX 创建流动性池，提供投资人兑换的模式，任何项目方都可以在DEX（如： PancakeSwap／Uniswap）上架新币。

只是使用流动性池的模式，会面临到不少限制，例如：价格剧烈波动、假币、筹 码被大户独占等问题。

后续，演进出专门的IDO 平台与项目方配合，并设有较完整的审核上架、竞价募资的流程。只是IDO 的上架流程与IEO 相比，上架门槛依然比在中心化交易所低。

同时，去中心化的方式却也带来了更高的潜在风险。IDO 项目更容易出现诈 骗、资金盘或Rug Pull（卷款跑路）的情况。因此，参与IDO 的投资人需要进行更深入的研究，避免落入风险之中。

以下是IDO 与IEO 的比较：

IDO vs IEO 比较表

历史级IDO 千倍币项目：$CATE

2021 年3 月在IDO 平台OxBull 曾经发行过的代币Catecoin（$Cate），认购价格为$0.0000000033，币价在发币后半年后达到最高价$0.00001176，也就是3,563 倍的涨幅。

看到这边，什么十倍币、百倍币现在听起来都是小朋友家家酒，我们币圈人要有梦想，要也是靠千倍币扭转人生，这种一夜致富的想法是不是也跟着跑出来了？

IDO 项目收益回顾

先别急，其实IDO 潜藏着不少风险，我们可以先回顾一下近一年IEO 项目的收益情况，以截稿前（2025 年3 月）的资料来说：

根据Cryptorank 的统计，回顾近一年各大IDO 平台发行的币种持有到当前的收益，除了Pancakeswap 之外，其余各平台的收益都是负的。

也就是说，近一年IDO 上发行的币种，目前大多都已经跌破发行价格，持币一年的投资人基本上都是赔钱的。

所以，想要抱一只币抱到变千倍，除非是要万中选一，不然在还有赚的时候即早落袋为安，胜率相对会高一点。

IDO 风险解析

IDO 优点

用较低价格购入新币，有机会能在发币后用更高的价格卖出，套取中间价差。

与IEO 相比，IDO 的平台选择多、上架项目数也比较多，而且链上用户数通常比交易所用户数更少。

能够在项目更早期（上架交易所前）提前参与，有机会用更低价格埋伏潜力币种。

IDO 缺点与风险

参与链上活动，任何操作都需要支付gas fee。如果又不熟悉操作，不但会白白浪费gas fee，甚至可能让资金卡在网路上无法取回。

发币后不保证价格会比申购价高，如果市场集体抛售，反而有可能亏钱。

投入币种只要不是稳定币，就会需要承担币价波动的风险。

审核门槛低，IDO 项目更容易出现诈 骗、资金盘或卷款跑路的情况。

去中心化交易所的平台安全系数，相对一般交易所会更低一点，而且来路不明平台、智能合约漏洞、恶意倒闭等情形发生机率更高，很有可能求偿无门。

IDO 平台介绍1：币安独家TGE

透过币安Web3 钱包，可以参与币安独家TGE的活动。以最新的币安独家TGE 活动$BMT 币为例，透过Pancakeswap 平台进行TGE（发行代币）。

币安独家TGE 采用的是质押募资式的，存入BNB 并用指定价格申购新币。如果有超募的情况，会依用户投入的BNB 占全部募资的BNB 的占比获得对应数量的新币。

以笔者个人看法，虽然能上架币安独家TGE 的项目并不会直接得到币安官方的背书，但项目由币安推广，所以相对一般IDO 的风险会低一点。

IDO 平台介绍2：Pancakeswap

Pancakeswap 的公开新币发行平台是IFO。以最近IFO 的项目来说分别有$LISTA、$SOLV 币等项目，其中$LISTA 与$SOLV 先后上架过币安交易所Megadrop活动代币。

以$SOLV 为例，如果在Pancakeswap 的IFO 先以$0.031 的价格先购入，持有到币安Megadrop 活动期间，币价涨幅385.48%，报酬率也是相当惊人。

结语

IDO 让投资者能在新币上市前，以较低成本参与市场，但同时也伴随比IEO 更高的风险。

无论是IDO 还是IEO，市场变数极大，投资前应做好充分研究（DYOR），确认项目背景、市场需求与风险管理，才能在机会与风险并存的市场中占得先机，提升获利机会。