Token是什么？

Token，中文通常翻译为通行证、令牌、代币，是一种代表特定权益、凭证或其他形式的数字化资产，可以在对应的区块链进行交易、转移、兑换等。

Token基于其他公链发行，并没有自己的专属公链。 2015年，以太坊推出ERC-20代币标准，使得任何人都可以在上面发行自己的Token。截止当前，以太坊是Token发行量最大的公链。

从上述可以看出，Tokens是一个统称，并不是某个代币的名称。如果不知道哪些是Tokens，可以简单理解为非公链型代币，包括DeFi、Layer-2、NFT代币（比如APE、SAND）等等。

Token有哪几种类型？分别有什么用途？

根据瑞士金融市场监督管理局（FINMA）的说法，Token可以分为三类：

Payment Tokens：支付型代币，主要目标是实现安全、高效、低费率支付，比较典型的案例是稳定币，比如USDT、USDC、DAI等等。Utility Tokens：功能型代币，旨在为各种应用提供访问的通行证，主要是以太坊上面的ERC-20代币。Asset Tokens：资产型代币，作为一种资产服务项目的发展，拥有该代币意味着是该项目的一员，可以享有代币的价值，有点类似股票。需要注意，币圈一般都不拥有该公司或项目所有权，甚至没有分红权。理论上，Token可以分为三类，但是在现实中比较难，主要是因为一个Token可能同时拥有上述两种甚至三种属性。

根据其功能和用途，Token 可分为多种类型：

实用型代币：用于支付特定的区块链服务费用或获取服务，例如交易所的平台币（如 BNB），可用于支付手续费、享受服务。治理代币：持有者可参与项目决策投票，例如Uniswap的 UNI。稳定币：价值锚定法币（如 1 USDT ≈ 1 美元），用于价值储存和交易。证券型代币：代表传统金融资产（如股票、债券）的所有权。NFT：唯一性数字资产（艺术品、收藏品），每个都代表独特的所有权。Memecoin：主要由社区文化驱动，多用于高风险投机，例如 DOGE、SHIB。

Token 的价值来源，多元且复杂

Token 的价值并非凭空产生，其主要来源包括：

实用性需求：例如支付 Gas 费（ETH）、购买服务（FIL 存储网络）。治理权：持有者可参与协议决策（如Compound的 COMP 代币）。投机/供需：市场炒作或通缩设计（如比特币总量上限）。底层资产背书：稳定币由法币或加密货币抵押（如 USDC、DAI）。

Token 的应用场景，赋能数字经济

Token 的应用范围非常广泛，涵盖了区块链行业的各个领域：

DeFi：用于借贷、流动性挖矿等（如 COMP、SUSHI）。NFT 与元宇宙：如游戏代币 AXS、虚拟土地代币 MANA。激励机制：奖励用户贡献（如Filecoin的 FIL）。平台生态：例如交易所平台币用于手续费折扣、VIP 特权等。

Token和Coin有什么区别？

它们最根本的区别在于Coin拥有自己的区块链，例如我们所熟知的比特币（BTC）运行在比特币区块链上，以太币（ETH）运行在以太坊区块链上，它们是这些网络的原生资产。而token并没有自己的区块链，它是建构在现有的区块链生态系统之上。这也就导致Token的生态应用通常不如Coin，甚至无法搭建应用程序。

除此之外，两者的主要功能也有所不同，下表就来总结一下Token与Coin都有哪些不同！

对比项	Token	Coin
中文名称	通行证、令牌、代币	币、硬币
功能	支付、质押、投票	支付、质押
是否具有自己的原生区块链	否	是
区块链层级	Layer-2、Layer-3	Layer-1
常用发行方式	挖矿	ICO、IDO、IEO等。
常见案例	MATIC、SAND、COMP、LINK、UNI、MKR、AAVE	BTC、LTC、ETH、SOL、DOT、ADA、XRP、FIL

投资Token代币和投资Coin，哪一种更好？

投资Coin还是投资Token好呢？其实，两者紧密关联，而且各有优势。

如果把Coin看做公链型加密货币，那么Token可以简单理解为应用型加密货币；前者主要解决基础设施的问题，间接解决人们的生活需求，而后者主要是在其基础上开发提供各种应用或服务，直接解决人们的生活需求。可以看出，两者都很重要，缺一不可。

与Coin相比，Token的应用或服务的可拓展性更大，而且比较容易实现。一般来说，Coin的价值局限于搭建优化基础设施，一旦失败往往就别无选择，比如量子链（QTUM）、比原链（BTM）等等。而Token价值在提供各种不同服务或应用产品，假如其中一个不受市场青睐或者纯粹想推出新产品都可以，比如MakerDAO推出RWA业务。

另外，Token的波动性往往大于Coin，比如UNI、SNX、MKR币大于BTC、ETH，尤其在牛市更加明显，这就给短线投资者造就更多、更大的投资机会。当然， 波动大也意味着风险大。

Tokens怎么投资？

类似Coins，Tokens的投资有两种方法：

方法1：现货交易Tokens

现货交易是一种以实际资产为对象的足额交易。举例来说，假如UNI当前价格3美元，A卖出一个UNI给B，那么A将获得B支付的3美元，而B将收到一个UNI并获得有所权。

但这里需要提醒大家注意，如果交易现货，需要防范相同名字的假币。比如，团队甲开发了一种名叫ABC的代币，非常值钱。团队乙看到这种情况，也立马发行一个同名的ABC代币，但是不值钱甚至都没上交易所，一旦买入很可能卖不出。因此，如果发行同名币，一定要先去官网或区块浏览器核实代币的合约地址。

方法2：保证金交易Tokens

除了现货交易，Token也可以通过保证金交易。这类交易大部分情况不涉及实际代币，因此不会有上面所提到的风险。

与现货交易这种全额交易不同，保证金交易是一种非全额交易，这意味着只需使用一部分资产作为保证金而无需支付全额资金购买。

比如说使用10倍杠杆做多UNI，目前单价3美元，因此只花0.3美元即可购买1个UNI的头寸。如果是差价合约和U本位合约交易，并不实际持有原生代币UNI。

上面已经提到，Token的波动通常会大于Coin，因此要注意控制仓位、杠杆大小，尤其是杠杆倍数最好不要超过10倍。对于BTC来说，目前一天波动10%的幅度越来越少，但是Token并不少，尤其是新出现的代币，因此要警惕爆仓风险。

不管是现货还是保证金交易，操作流程都差不多。但是切记选择一个安全并且受权威机构监管的交易平台是我们投资Tokens一开始就必须考虑的。接下来，我们以DeFi代币中的UNI为例，使用CFD券商平台演示投资Tokens的操作步骤。