Metaplanet成功融资2.55亿美元，引入购买比特币（BTC）认股权证新结构

Metaplanet近期采取重大举措，成功筹集了2.55亿美元资金，并推出了一套全新的认股权证结构。

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这一系列动作的核心目标非常明确：为持续购买比特币注入新资金，逐步推进其构建21万枚比特币国库的宏大目标。

私募融资2.55亿美元

本周一，Metaplanet正式公布了相关计划。根据公告，公司通过向机构投资者私募发行新股，成功募资约2.55亿美元。

这笔私募交易的条款设计颇具亮点。新股定价溢价率为2%，并且附带了一份行权价固定的权证。

公司首席执行官西蒙·格罗维奇解释，如果这些权证未来被全部行使，预计能为公司带来额外的约2.76亿美元资金。

这笔“弹药”将直接用于增持比特币，是推动公司实现21万枚BTC储备目标的关键一步。

（图片说明微调）资料来源：西蒙·格罗维奇

Metaplanet通过首创的打击令寻求2.34亿美元

同日，Metaplanet还宣布了另一项独立的认股权证发行计划。这套方案一旦实施，有望再带来高达2.34亿美元的资本。

对于这家已稳坐全球第四大比特币国债公司位置的企业而言，其比特币积累策略获得了更强的资金后盾。

创新融资机制

第二套融资方案的细节更具创新性。公司额外发行了1亿股可流通的行权认股权证。

格罗维奇将其中包含的条款称为一项“首创”——即市场净资产价值（mNAV）条款。该条款的关键设定是：只有当公司股票交易价格超过其mNAV的1.01倍时，权证才被允许行权。

此举目的是为比特币购买再筹集2.34亿美元。格罗维奇强调，这种与mNAV绑定的设计，根本是为了确保每一股新发行的股票都能为现有股东创造价值，而不是稀释它。

当前财务状况

根据Metaplanet官方数据仪表盘，本周一其mNAV比率已达1.11倍，显著高于1.01倍的关键门槛。此时，公司持有35,102枚BTC（约合25亿美元），股价为2.45美元。

mNAV比率是衡量一家公司企业价值与其持有的加密货币资产价值之比。当比率低于1时，意味着市场估值低于其持有的加密资产价值，这可能使增发新股融资变得困难并损害股东利益，从而限制公司进一步购入加密货币的能力。

（图片说明微调）Metaplanet MNAV，BTC持股，股价。来源：Metaplanet

与行业巨头的策略呼应

观察这套资本筹集机制，会发现它与全球最大比特币持有者迈克尔·赛勒所主导的策略有异曲同工之妙。

迈克尔·赛勒的微策公司采用的“市价普通股发行计划”，也运用了类似逻辑。该计划允许公司根据市场情况，持续、小批量地发行新股来募集资金。其核心纪律是：只有在mNAV比率高于1倍时才会进行发行，以确保不会稀释现有股权。

回顾2024年10月，微策公司曾披露一项长期计划，打算在未来三年内，通过发行和出售A类普通股，筹集最多210亿美元的股权资本，此外还可能发行210亿美元的固定收益证券。

Metaplanet如今的举措，可以说是沿着这条已被验证的路径，为自身的比特币战略量身定制了融资方案。