加密货币ETF期权的交易门槛，可能要大幅降低了。

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根据一份新提交的文件，针对这类产品的持仓合约上限将被取消。这背后，是为了解决衍生品市场中一个长期存在的公平性问题。

规则变更提案提交，旨在消除不平等待遇

纳斯达克交易所已向美国证券交易委员会提交了一项规则变更申请。

该提案的核心是：取消针对现货比特币和以太坊交易所交易基金期权的持仓限制。具体而言，就是移除目前对挂钩多种相关ETF的期权设定的25，000份合约上限。

此举旨在让加密货币ETF期权的监管规则，与其他大宗商品类基金保持一致。

若变更落地，将直接惠及在纳斯达克上市的多个主流加密ETF。包括贝莱德、富达、Bitwise、灰度、ARK/21Shares和VanEck等巨头的相关基金。

美国证券交易委员会此次豁免了30天等待期，使得规则变更得以立即生效。但监管机构保留了在未来60天内，若认为有必要，可随时暂停该变更以进行审查的权力。

期权与持仓限制：市场稳定器的双刃剑

期权是一种金融合约。它赋予交易者在未来特定日期前，以约定价格买入或卖出标的资产的权利，而非义务。这是市场风险管理和投机的重要工具。

持仓限制则是市场“稳定器”。其目的在于：

• 降低过度投机风险；
• 防范市场操纵；
• 控制因单一投资者持仓过于集中带来的潜在风险。

纳斯达克在提案中指出，当前限制造成了不平等待遇。变更将使交易所能够“以与所有其他符合上市条件的期权相同的方式”来对待数字资产类期权。

（图注：美国证券交易委员会关于取消对某些加密资产限制的规则变更通知。来源：美国证券交易委员会）

美国证券交易委员会已就该提案开启意见征集期。最终决定预计将在2月底做出，除非该规则因需要更深入审查而被中途暂停。

政策演进的延续：从批准上市到取消限制

此次提案是政策演进的延续。

其基础可追溯到2025年末。当时，纳斯达克已批准将比特币和以太坊这类单一资产加密货币ETF的期权，以商品型信托的形式挂牌上市。

那次批准为相关期权在交易所的正式交易铺平了道路。但当时与之配套的头寸和行权限制依然保留。

如今的新提案，可以看作是对上一阶段政策的深化和优化，旨在彻底扫清交易环节的障碍。

纳斯达克扩大其在加密市场中的角色

从推动代币化股票到构建统一加密指数，再到如今着手放宽衍生品交易规则，纳斯达克在加密货币市场扮演的角色正不断深入。

其战略布局清晰：不仅要成为交易场所，更要成为构建成熟金融生态的基础设施提供者。

前期铺垫：提升头寸限额

早在去年11月，纳斯达克就有相关行动。

当时，交易所向美国证券交易委员会申请，将与贝莱德iShares比特币信托基金挂钩的期权头寸限额，从25万份合约提升至100万份。

申请理由指出，由于交易和对冲需求旺盛，原有上限已成为制约多种交易策略的瓶颈。

战略规划：代币化与指数统一

同期，纳斯达克数字资产战略负责人马特·萨瓦雷塞在接受CNBC采访时透露，交易所的重心之一是推动监管批准，以推出其上市股票的代币化版本。

（图注：纳斯达克数字资产负责人马特·萨瓦雷塞在11月的一次采访中表示。来源：CNBC）

今年1月，纳斯达克与芝商所共同宣布了一项合作计划：双方将统一彼此的加密货币基准指数。

全新的“纳斯达克-芝商所加密货币指数”将追踪包括比特币、以太坊、瑞波币、索拉纳、Chainlink、Cardano和Avalanche在内的主要加密资产价格，为市场提供更权威的统一参考基准。

加速融合传统金融与加密市场

纳斯达克不仅是科技与成长型企业的主要上市平台，也运营着庞大的传统金融市场。

如今，它正将其积累的经验和基础设施能力，系统性地注入数字资产领域。这一系列举措，无疑将加速加密货币与传统金融体系的融合进程。