市场情绪在周末再度绷紧。周日傍晚六点，比特币从68，200美元的高位掉头向下，一度跌穿65，700美元关口，短短十五分钟内跌幅接近2%。这波急跌，几乎与油价飙升的曲线完全同步。截至周一早盘，比特币价格小幅反弹至66，323美元附近，24小时跌幅定格在2.8%。

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以太坊的走势也大同小异，从昨晚的2，134美元高点回落，最低探至2，055美元后勉强企稳，早盘暂报2，073美元，跌幅约2.9%。眼下的疲软，与上周的走势形成了鲜明对比：受美伊冲突升级刺激，比特币一度冲高至73，770美元，但好景不长，随后连续四天的下跌，几乎把涨幅全部抹平。

3.42亿美元爆仓，恐惧指数仅剩8

市场的剧烈波动，直接反映在合约交易者的账户上。过去24小时，全网爆仓金额高达3.42亿美元，其中多数是多头仓位被强制平仓。与此同时，反映市场情绪的加密恐惧贪婪指数，依旧停留在个位数的“8”，连续多周处于“极度恐慌”区间。

一个值得玩味的现象是，自二月中旬以来，该指数就一直低于15。历史数据反复验证，当市场恐慌情绪持续蔓延、并且停留在这个低位区间时，往往预示着中期底部正在酝酿。当然了，这并不意味着反弹会立刻发生，但至少为后续可能的转机埋下了伏笔。

油价飙升推强美元，风险资产承压

周一亚洲交易时段，美元指数（DXY）强势上扬0.6%，升至99.5，创下1月20日以来的新高。在强势美元面前，非美货币普遍承压：

• 欧元兑美元（EUR/USD）下跌0.7%，报1.1532
• 英镑兑美元（GBP/USD）下跌0.6%，报1.3313
• 澳元兑美元（AUD/USD）下跌0.7%，报0.6977
• 美元兑日元（USD/JPY）上涨0.3%，报158.33

这轮美元走强，背后的核心推力显而易见——油价。由于美伊紧张局势持续升温，伊拉克方面发出警告，全球能源运输咽喉荷姆兹海峡的约300万桶/日产能可能中断。这直接刺激WTI原油期货价格一度飙升至每桶113.7美元，达到2022年4月俄乌战争爆发以来的最高水平。

油价飙升立刻点燃了市场的通胀担忧，资金迅速涌向美元寻求避险。这种避险情绪的升温，无情地挤压了比特币等风险资产的估值空间，成为加密市场承压的直接导火索。

川普：油价会「很快回落」

面对油价的疾速攀升，美国前总统川普在周六给出了自己的判断。据ABCNews报导，他对记者表示：“我们预料油价会上涨，确实涨了。但也会回落，而且会很快回落。”他同时否认了有动用战略石油储备的必要，自信地称“我们有大量的石油，这个国家石油储量惊人，很快就会恢复正常”。

然而，市场对这番言论似乎反应冷淡。美元继续其强势步伐，风险资产也未见明显起色。显然，在实实在在的地缘政 治风险面前，口头安抚的效果相当有限。

亚洲股市开盘重挫

油价的冲击波，在周一早晨的亚洲股市得到了淋漓尽致的体现，开盘后便是一片惨淡：

• 日经225指数开盘下跌1，031.72点（-1.85%），报54，589.12点
• 韩国KOSPI指数开盘崩跌368.07点（-6.59%），报5，216.8点

其中，韩国KOSPI指数单日超过6%的跌幅尤为触目惊心。这清晰表明，油价飙升对以出口为导向的经济体造成了直接冲击，恐慌情绪已迅速传导至股票市场。

后市观察

综合来看，当前市场正处于一个“盘整真空期”：一方面，缺乏明确有力的利好催化剂来提振信心；另一方面，恐惧指数已长期处于极端低位，下行势能也在逐步衰减。

后续的走势，很大程度上仍将受到油价和美元的牵制。如果油价进一步突破110美元、美元指数站稳100关口上方，那么比特币可能会下探62，000至64，000美元区间寻找支撑。反之，倘若美伊局势出现任何降温信号，带动油价回落、美元走弱，那么将为风险资产释放宝贵的流动性空间，比特币则有机会重新向上测试68，000至70，000美元的压力区。

就短线而言，恐惧指数连续低于10的极端读数，本身就是一个强烈的市场信号。历史经验多次证明，在经历连续三周以上的“极度恐慌”后，市场往往会在随后2至4周内出现技术性反弹。当然，反弹的力度和持续性，最终还要看彼时的宏观大环境是否配合。当前，耐心和观察或许比盲目行动更为重要。