AI投资重心转移，存储需求同步增长

存储控制芯片头部厂商慧荣科技总经理苟嘉章指出，AI领域的投资重心正从“训练”快速向“推理”迁移。这一转变，直接带动了内存与存储需求的同步增长。

供给紧张，缺货状态或持续至2028年

然而，供给端却跟不上这波热潮。目前，DRAM与NAND Flash的供需吃紧局面，短期内恐怕难以缓解。

甚至有观点认为，NAND Flash的缺货状态可能会一路持续到2028年。基于此，今年下半年的内存价格，大概率会延续上涨趋势。

需求方：云巨头不计成本锁定产能

为什么供给这么紧张？需求方是关键。

苟嘉章指出，北美云服务巨头们为抢占AI高地，正在不计成本地投入基础设施建设。为避免未来“无米下锅”，他们纷纷采取行动：

• 签订长期协议
• 支付预付款

以此提前锁定上游产能。

资本支出狂欢背后的风险警示

不过，如此大规模的资本支出狂欢能一直持续吗？苟嘉章发出警示：一旦AI基础设施投资热潮降温，内存需求可能出现断崖式下跌。这无疑是悬在整个行业头顶的达摩克利斯之剑。

但即便未来需求波动，内存产业也很难回到过去简单的周期性循环。各大厂商的战略重心已明显转向提升产品价值，而非单纯追求规模扩张。

供给响应慢的硬性门槛

供给端为何无法快速响应？背后是硬性的时间门槛。

苟嘉章解释，即便内存厂商现在立刻决定扩产，整个过程也极其漫长：

• 从选址拿地、建造无尘室
• 到设备到位、装机调试
• 最终形成有效产能

整个过程至少需要2到3年。这还不算设备本身动辄长达一年到一年半的交货期。因此，短期内想靠新增产能平抑市场，基本不现实。

价格走势：持续上涨，涨幅或趋缓

价格走势方面，苟嘉章的判断很明确：今年下半年，内存价格将持续上涨，但涨幅可能会比上半年温和一些。

高昂价格重塑产业格局

高昂的价格已开始重塑产业格局。

部分手机和电脑厂商已感到巨大成本压力。而像苹果这样具备强大采购议价能力的头部品牌，其市场占有率有望借此实现跳跃式增长。这实质上是市场洗牌的前奏。

对中国存储产业的评价

最后，谈到中国存储产业，苟嘉章特别评价了长江存储。

他认为，在难以获得先进高堆叠设备的情况下，长江存储通过国产设备与其他机台的混合使用，依然取得了相当不错的进展。

至于它能否在2030年跃居全球NAND Flash的龙头地位，这将是未来几年最值得关注的行业悬念之一。

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