内存市场风向悄然转变

过去近一年，内存价格一路高歌猛进。现货价相比去年低点，涨幅甚至超过五倍。

然而，持续亢奋的行情最近出现了分化迹象。

DDR5价格相对坚挺，而DDR4则率先“绷不住”了。

根据中国闪存市场的最新数据，本周行业DDR4内存条价格跌幅显著扩大。其中，8GB和16GB产品分别环比下跌了12.5%和8.82%。

跌势并非孤立现象

除了主流的DDR4，移动端内存也感受到了压力。

受国内LPDDR新采购成本逐月缓跌，以及一些低价方案的扰动，本周32Gb、48Gb的LP4X/5X价格同样出现小幅下滑，市场出货明显承压。

DDR4价格为何突然松动？

从需求侧看，下游客户的备货策略趋于保守。

在经历了长时间涨价后，大家更倾向于优先消化库存，对新增采购持观望态度，需求支撑自然减弱。

而真正给市场情绪带来“关键一击”的，则来自供应端的突发消息——美光科技重启了DDR4内存的生产。

美光重启DDR4生产

据悉，美光近期投资了20亿美元，用于扩建其位于弗吉尼亚州马纳萨斯的工厂产能。

尤为值得关注的是，这次扩产专门开辟了一条用于生产DDR4及LP4内存的专用生产线。

此举目的很明确：将这部分成熟制程产品的产能，与公司面向AI市场的前沿产品线区隔开来，避免内部产能竞争。

供应预期转变，动摇炒作根基

按照规划，马纳萨斯工厂的DDR4晶圆产量将因此提升四倍，预计在2026年底实现量产交付。

需要明确的是，美光此次扩产的DDR4内存主要目标并非消费级市场。

但其带来的整体芯片供应量增加是实实在在的。这对于依赖现货市场炒作的DDR4内存条来说，无疑是一个强烈的信号。供应预期的转变，直接动摇了市场炒作的根基。

未来价格或面临下行压力

可以预见，在需求观望与供应增量的双重作用下，DDR4内存的价格未来可能面临进一步的下行压力。

这一轮由AI热潮带动、持续近一年的内存超级周期，其内部结构正在发生微妙而重要的变化。

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