SK海力士CEO发出警告：存储行业最糟时刻还未到来

7月23日，SK海力士CEO郭鲁正放了一句狠话。眼下消费电子行业已被存储芯片的持续通胀搅得不安。但他明确表示，这远不是最糟的时候。

他的预判是：2027年，将是存储行业有史以来供应侧最糟糕的一年。更夸张的是，下游客户的需求规模，预计到2030年之后依然会持续高于头部厂商现有规划里的总供应能力。也就是说，供需缺口会长期存在，不是短期能填平的。

第三方报告印证：HBM吃掉大部分新增产能

第三方行业分析机构的最新报告也证实了这一点。2027至2028年间，存储芯片相关的晶圆总供应量年均增速大约只有12%。但其中接近一半的新增产能，都会被当下火得不行的高带宽内存（HBM）赛道全部吃掉。留给其他消费级存储产品的新增产能，少得可怜。

头部厂商产能规划：倾斜到“倾家荡产”

三星预计2026年全年出货约120亿Gb的高带宽内存，到2027年这个数字将提升至200亿Gb。SK海力士自己的规划则是2026年供应180亿Gb，2027年进一步增长到240亿Gb。产能倾斜的程度，已经到了“倾家荡产”的地步。

受这种全行业产能向HBM结构性倾斜的影响，2027至2028年间，非高带宽内存的普通消费级DRAM总比特产能的年增长率，会被严格限制在15%。但同期全球消费电子市场的相关需求预计会飙升22%。供需缺口只会越拉越大，不会缩小。

产能扩张节奏：远水不解近渴

从整体产能扩张节奏来看，三星的P5 Fab 1工厂计划于2027年7月正式投入运营。P5 Fab 2以及位于龙仁的另一座全新工厂则要等到2029年才能投产。SK海力士的龙仁Y1工厂预计2027年2月就能上线。Y2工厂则定在2028年下半年正式投产。产能爬坡的周期被拉得很长，远水不解近渴。

国内存储厂商长鑫存储正在规划向DDR6技术路线过渡。这确实有可能给整体供需紧张的局面带来一定缓解。但它当前公开的量产时间表，以及后续在海外市场的大规模供应能力，依然存在不小的不确定性，很难快速补上缺口。

消费级存储价格出现回落，但需警惕

不过，最近不少用户已经感知到消费级存储价格出现了回落。从线下渠道流出的最新硬件报价来看：

• 三星、美光等海外主流存储品牌的1TB固态硬盘当前零售报价为880元，对比此前峰值阶段超过1000元的报价，已回落超过一成。
• 三星等品牌的16GB DDR4内存报价为650元，较前期超过800元的高点下降约两成。
• 定位更高阶的16GB DDR5内存当前报价在1080元至1200元区间，较前期最高1500元的报价下跌接近三成。
• 深圳华强北二手硬件交易市场里，16GB DDR4内存的流通报价约为450元，对比年初超过700元的价格高点，回落幅度已经超过三成。

然而，必须警惕的是：当前内存价格虽然对比年初的历史高点回落了约30%，但对比本轮涨价潮启动之前的去年同期价格，整体水平依然高出五六倍，远没有回到涨价前的合理区间。上游的供需结构性矛盾根本没有得到解决，只是暂时性的回调。

结论：下游电子产品降价无望

在这样的大背景下，下游PC、手机等消费电子产品想要迎来大规模降价的可能性，基本已经完全不存在了。想等电子产品大降价？恐怕要等很久。

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