Agentic AI的爆发，正把DRAM需求推向一个前所未有的极端。存储芯片制造商们，尤其是像SK海力士这样的巨头，正承受着前所未有的产能压力。

一个耐人寻味的现象正在发生：据报道，多家AI科技公司主动提出要投资SK海力士的产线扩建。它们甚至愿意自掏腰包，为其采购ASML的EUV光刻机这类天价设备。

然而，面对这份“甜蜜的负担”，SK海力士的态度却异常谨慎。

客户的“橄榄枝”与SK海力士的顾虑

据多位知情人士透露，客户开出的合作条件相当诱人：

• 投资专用内存产线；
• 直接提供设备资金。

但SK海力士并没有急于接受。

原因何在？关键在于，此类深度绑定的交易可能导致产能被特定客户“锁定”。公司可能会被迫以较低的价格供货，以换取一份看似稳定的长期收入保障。这反而可能削弱其在快速变化市场中的灵活性和议价能力。

一位内部人士的说法更为直白：“无论面对什么类型的报价，目前可用的产能基本为零。没有哪怕一小块产能，可以单独指定给某个客户。”这句话，道尽了当前高端存储产能极度稀缺的现状。

超级工厂与远水近渴

为了应对这股似乎看不到尽头的AI需求洪流，SK海力士正在全力推进下一代产能建设。

其正在建设的P&T7 Mega-Fab超级工厂，占地面积相当于32个足球场，将专门用于生产下一代HBM（高带宽内存）。这座庞然大物预计在2028年投产，被寄予厚望。

SK海力士也证实，客户要求签订长期合同以确保供应量的请求正在急剧增加。这无疑反映了下游企业对未来供应链稳定性的深度焦虑。

但需要清醒认识到的是，目前正在建设的这些庞大产能，是为未来2-3年的市场设计的。换言之，远水解不了近渴。短期内DRAM市场，尤其是高端HBM供需失衡的紧张局面，恐怕难以得到根本性扭转。

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