行业共识：存储芯片价格将持续上行

6月30日消息，那些盼着存储芯片价格“崩盘”的消费者和下游厂商，大概率要失望了。接下来很长一段时间里，全球存储芯片的价格走势不会掉头向下，反而会继续上行。几乎没有降价空间——这几乎已经是行业共识。

杰富瑞报告：未来三年涨幅惊人

国际知名投行杰富瑞（Jefferies）发布的最新产业研究报告，给出了相当清晰的判断。受全球内存供应持续短缺的基本面影响，DRAM等主流存储器产品的价格将在2026年迎来连续多轮的大幅攀升。

机构给出的预测数据相当惊人：

• 今年第三季度：全球存储芯片均价环比涨幅预计在40%到50%之间。
• 第四季度：在已经高企的价格基础上，再涨30%到40%。
• 进入2027年之后：全年涨幅仍将维持在40%到45%的区间。
• 整个行业要等到2028年，才有望出现一定程度的价格回调。

涨价三大驱动力

报告明确指出，涨价背后的驱动力来自三重因素的叠加：

• AI算力需求持续飙升。
• 行业新产能释放速度有限。
• 头部大客户大批量签订长期锁量供货协议。

在这三大力量的共同作用下，全球存储器市场将进入长达近两年的高价周期。PC、智能手机、游戏主机等各类消费电子终端的核心用料成本都会全面承压。终端产品的售价很难保持之前的稳定水平。

涨价节奏细化

杰富瑞的测算进一步细化了各阶段的涨价节奏：

• 第三季度：存储器价格在当前市场价基础上环比上升40%到50%。
• 第四季度：继续维持30%到40%的环比涨幅。
• 到2027年：全年价格的同比涨幅达到40%至45%。

下游厂商的成本压力会层层传导到消费端。最终买单的还是普通消费者。

价格缓解要等到2028年

关于价格何时能出现阶段性缓解，机构的判断相当审慎。真正的窗口最早也要到2028年才可能打开。届时，随着约15%到20%的行业新增产能逐步投放市场，存储芯片的平均售价有望出现小幅回落。

但在AI和高性能计算需求还在持续攀升的大背景下，这部分新增供给能起到的实际缓冲作用相当有限。很难把价格拉回此前的低位区间。

头部厂商与国产存储现状

报告同时提到，目前三星、SK海力士、美光这三家占据全球DRAM绝大多数市场份额的头部厂商，都没有给出后续供应能力会大幅改善的积极指引。

此前不少市场参与者寄望于廉价的中国内存来平抑价格。最后也被证明根本不成立。国内长鑫存储等厂商推出的DDR5系列产品，当前的市场售价和三星、SK海力士、美光等海外头部厂商的同规格产品基本持平。短期内并没有采取低价竞争的策略去撼动全球现有的价格体系。

国产存储的核心优势更多体现在自主可控的供给规模上。现阶段产出的产能仍以优先满足国内市场需求为主。

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