7月16日消息，持续近一年的内存大涨价，让存储厂商赚得盆满钵满。 毛利率眼看就要冲向90%。 这样的利润，难免让台积电的投资人心里有些痒痒的。 ### 内存市场：三巨头瓜分九成利润 在内存行业，三星、SK海力士、美光这三家几乎吃掉了90%的利润。 但各自的份额并不夸张——三星也就占三分之一左右，远谈不上单一垄断。 ### 台积电：代工垄断程度更高 反观台积电，在晶圆代工市场，市占率已经突破70%。 如果只看5nm以下的先进工艺，那几乎是90%起步。 **垄断地位比三星在内存市场还要高出一截。** ### 分析师追问：为什么不把毛利率拉到90%？ 在今天的财报会议上，有分析师问了一个很直接的问题： 既然台积电的垄断地位比内存厂商还高，为什么不把毛利率也拉到那个水平？ CEO魏哲家回应得很谦虚： 台积电对自己的定位是“合作伙伴”，希望客户成功，所以不想赚过多利润。 这也不是他第一次回应涨价问题了。 ### 表面谦虚，实则“涨价没那么容易” 这套说辞逼格满分，但真要这么理解，恐怕就太天真了—— **这个领域，涨价没那么容易。** #### 内存涨价靠什么？ - 明面上的推手是AI需求，量大得惊人。 - 三大厂商都在喊产能远远不够，涨价才能这么凶猛。 - 三巨头默契十足，集体拉涨，竞争？不存在的。 #### 台积电涨价难在哪？ - 台积电份额更高，但AI芯片的瓶颈并不在先进工艺，反而卡在先进封装上。 - 更关键的是，不少客户对台积电一家独大已经心存忌惮，早就在物色第二供应商。 - 如果台积电也把毛利率拉到90%以上，无异于给三星代工业务“送人头”。 - 三星和Intel都在抢市场，代工领域的竞争远高于内存行业。 ### 台积电毛利率现状：其实也不低 退一步看，台积电如今的毛利率本身就不低—— 二季度已经达到67.7%，而且先进工艺还在持续涨价。 最近连成熟工艺也提价了。 下半年破70%问题不大，明年说不定还能到75%。 ### 周期性 vs 垄断性：毛利不会轻易降 别忘了，内存毛利率虽高，但业界普遍认为这是周期性的，过两年还会跌回来。 而台积电呢？ 在如此垄断的份额下，可别指望它会把毛利给降回来。