6月18日消息——AI市场火了这么多年，前两年大家还在为GPU算力发愁。结果到了今年，卡脖子的主角换成了存储芯片。没错，内存，现在成了全球半导体产业链上最让人揪心的那一环。

Intel CEO捅破窗户纸：内存成最大瓶颈

Intel CEO陈立武在最近的播客里就捅破了这层窗户纸。他说得很直白：谁都知道内存是最要命的瓶颈，所有人都在疯抢存货。场面就是这么无奈，又几乎无解。

哪怕你现在砸下重金建晶圆厂、扩芯片产能，时间成本摆在那儿——几年。就是这么几年的时间差，谁也跳不过去。

产能格局：三星、SK海力士、美光“三国演义”

说到存储芯片的产能格局，现在基本就是三国演义——三星、SK海力士、美光这三家把持着绝大多数内存产能。闪存这边稍微热闹点，再加个铠侠和闪迪。

不管是AI服务器、手机还是PC，内存闪存一缺货，全球供应链都得看这几家的脸色。

扩产谨慎：远水解不了近渴

问题在于，就算市场需求烧得再旺，这几家公司对扩产的态度依然谨慎得很。最近倒是有了消息：SK海力士终于放出了扩产计划——2030年产能翻倍，2034年再翻到现在的三倍。计划听起来挺宏大，但得等到八年后才落地，远水解不了近渴。

所以至少在未来两三年里，内存和闪存的紧缺状态很难根本扭转。

看看账本就知道原因了——三星、SK海力士和美光现在的年利润已经是去年的十倍以上，内存芯片的毛利率飙到70%以上。明年？大概率还能冲到80%甚至90%。换句话说，这一年赚的钱，相当于过去十五到二十年的总和。

指望这几家公司主动改变缺货涨价的游戏规则？基本没戏。

中国变量：长江存储与长鑫存储快速崛起

这个市场真正的变量，还得看中国——长江存储和长鑫存储这两家企业。虽然眼下它们在闪存和内存市场上的份额分别只有13%和8%左右，但扩产速度比三星它们激进得多。两年之内，产能翻倍，完全不是问题。

2028年展望：中国企业有望改写定价权

照这个势头算一笔账：到2028年，长江和长鑫挤进世界前三甚至前二，绝不是天方夜谭。届时它们在全球的产能占比有望冲到20%到25%。到了那个节点，内存市场的定价权，恐怕就不再只由三星、SK海力士和美光说了算了。

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